El Big Mac hace al peso subvaluado

Según el "Índice Big Mac", el dólar quedó muy alto en la Argentina luego de la devaluación

El indicador que compara el precio de la clásica hamburguesa en Estados Unidos respecto al costo que tiene en otros mercados muestra que el peso argentino pasó a estar claramente subvaluado. ¿Qué lugar ocupa el país en el ranking internacional?





Tras semanas de altísima volatilidad, el dólar terminó acumulando una devaluación superior al 50% en lo que va del año y de más del 70% en doce meses.

Y la lectura que hizo el Gobierno fue optimista. Uno de los funcionarios que defendió abiertamente el salto del billete verde fue el ministro de Producción, Dante Sica, quien afirmó que este nuevo tipo de cambio "es muy bueno", dado que significó un "espaldarazo" para salir a exportar.

"La preocupación más fuerte a futuro va a ser mantener este tipo de cambio, luego de este esfuerzo", agregó Sica.

Sin embargo, en un contexto en el crece el debate entre economistas, que advierten sobre nuevas presiones en el mercado de cara al corto plazo, surge una pregunta inevitable: ¿es este un nivel de equilibrio? ¿O acaso el escenario empuja a la divisa a seguir en camino ascendente?

Por lo pronto, días atrás se conoció el informe mensual de FocusEconomics en el que un grupo de economistas internacionales y locales traza proyecciones sobre las principales variables de la economía para fin de año.

Los analistas estiman que el billete verde finalizará el 2018 a un precio de $30,28. ¿Qué implicaría esto? De llegar a ese nivel, en todo el año la devaluación acumulada sería de más del 62%. Es decir, prácticamente el doble de la inflación proyectada.

Sin embargo, dichas estimaciones van a contramano del resultado que arrojó el último "Big Mac Index". Según este índice elaborado por la revista The Economist, y que cuenta con numerosos adeptos alrededor del mundo, el dólar estaría sobrevaluado en la ARgentina cerca de un 50 por ciento.

Cabe destacar que muchas de las veces en que la moneda de una nación apareció sobrevaluada en este ranking, luego terminó sufriendo una corrección.

¿Cómo funciona? Básicamente, la publicación inglesa compara el precio de la famosa hamburguesa de McDonald's en varias naciones a nivel global, siguiendo la teoría de las paridades internacionales de precios, que establece que productos similares tienden a tener el mismo valor en todos los países.

En otras palabras, el postulado es que, con la misma cantidad de dólares convertidos, se debería poder comprar un bien idéntico en todas las naciones, sea un alimento o un servicio estandarizado.

En consecuencia, si en algún territorio la hamburguesa tiene un valor muy alejado de la de referencia -la estadounidense, por estar cotizada en dólares- se considera que hay factores domésticos que están distorsionando el verdadero nivel de tipo de cambio.

En buen romance, puede decirse que si un sándwich en un país es más barato que en los EE.UU., entonces significaría que la moneda local está subvaluada frente al dólar. De lo contrario, si el sándwich es más caro que en los EE.UU., el signo monetario doméstico entonces se encontraría sobrevalorado.

¿Qué arroja el nuevo índice?

Se acaba de publicar la última actualización de este índice y el relevamiento arroja un resultado llamativo: el peso argentino está casi 51% subvaluado frente al dólar.

¿Cómo se calcula?

• The Economist toma en consideración un precio para el Big Mac de $75. Al tipo de cambio actual, esto representa unos u$s2,67, frente a los u$s5,51 establecido para EE.UU.
• Si se divide el costo en pesos en la Argentina ($75) por el valor en dólares vigente para los EE.UU. (u$s5,51), esto arroja un tipo de cambio implícito de 13,61.
• Así las cosas, los analistas destacaron que la diferencia entre esta cifra (13,61) y el tipo de cambio actual de $27,7 (en el momento en que se publicó el informe), "sugiere que el peso argentino está un 50,9% subvaluado".

Así lo grafica The Economist:

La "letra chica"

Hay que hacer una pequeña salvedad, además de que el tipo de cambio varió en los últimos días para volver a acercarse a los $28, el precio de la clásica hamburguesa subió hasta cotizar a $80 en la mayoría de los locales de esta cadena de comida rápida.
En ese caso, el peso estaría subvaluado un 48%, una diferencia de tres puntos respecto del resultado planteado por The Economist.

Dicho de otro modo: considerando el precio de $80 y el billete verde a $28, esto arroja un precio en dólares de 2,96, claramente muy inferior a los u$s5,51 de EE.UU.

Así, para equiparar los valores en ambos países, entonces teóricamente la divisa debería cotizar en el país a $14,51.

En buen romance, según este comparativo el tipo de cambio se encuentra muy devaluado, que es lo mismo que decir que el dólar es caro y el peso está muy subvaluado.

El "índice Cuarto de Libra"

Pero no es la única salvedad que habría que marcar: para quienes no están tan familiarizados con el Big Mac Index, hay una cuestión metodológica no menor. El precio de esa hamburguesa en la Argentina es tomado con cautela por los economistas.

De hecho, a partir de 2011 decidieron readaptar el índice y considerar como válido el valor de otro producto de la cadena que es muy similar: el Cuarto de Libra.

Sucede que en épocas del kirchnerismo, cuando el tipo de cambio estaba "anclado", el entonces secretario de Comercio, Guillermo Moreno, había presionado a la compañía de comida rápida para que congelara el precio del Big Mac, mientras que el resto de los valores del menú escalaba al ritmo de la inflación del momento, que llegó a ser de 40% anual.

Con esa intervención, el funcionario se "garantizaba" que la Argentina quede entre las naciones más competitivas en términos cambiarios.

Por lo tanto, los expertos comenzaron a tomar como referencia al Cuarto de Libra, ya que es una hamburguesa que vale prácticamente lo mismo que el Big Mac en otras partes del mundo.

Así, al suprimir ese efecto, este "índice mejorado" mostraría la situación del tipo de cambio de manera más fidedigna. De hecho, el precio actual del Big Mac en el mercado interno sigue desfasado: cuesta $80, un 16% menos que el Cuarto de Libra ($95).

En otras palabras, se terminó la intervención del INDEC pero permanece el "resabio" de Guillermo Moreno en las pizarras de McDonald's, ya que esta hamburguesa con dos medallones de carne quedó con un valor muy bajo.

¿Qué implica esto?

• Si se divide el costo en pesos en la Argentina del Cuarto de Libra ($95) por el valor en dólares vigente para los EE.UU. (u$s5,51), esto arroja un tdipo de cambio implícito de 17,24.
• Siguiendo la misma ecuación, la diferencia entre esta cifra (17,24) y el tipo de cambio actual de $28, sugiere que el peso argentino entonces estaría sobrevaluado un 38,4%.

Considerando estas variables, entonces la competitividad cambiaria no sería de tal magnitud y la Argentina escalaría unos 14 puestos respecto del nivel que ocupa según The Economist.

Siguiendo el mismo razonamiento, los $95 del Cuarto de Libra arrojan un valor en dólares de u$s3,39.

Así, para equiparar el nivel entre ambos países, entonces teóricamente la divisa debería cotizar en el país a $17,24, un valor que ya es un lejano recuerdo en la mente de los argentinos.

Los billetes de mayor y menor poder adquisitivo en el Mundo (incluyendo Argentina)

Los 10 billetes de mayor poder adquisitivo del mundo
Por Miguel Ángel Boggiano | CEO de Carta Financiera LLC y docente de la Maestría en Finanzas de la Universidad de San Andrés. Fotos.

Fortuna Web

1. Vietnam.

La mayoría de la gente cree que el billete de 500 euros es el de mayor poder adquisitivo del m undo. Sin embargo, esto no es así. Hay dos países cuyo billete de mayor denominación lo supera. Sin embargo, tan relevante como esta curiosidad, es saber cuántos países del mundo tienen un billete con mayor poder adquisitivo que 100 dólares. Por último, ¿saben ustedes cuáles son los países cuyo billete de mayor denominación tiene el poder adquisitivo más bajo del mundo? ¿En qué puesto está Argentina? Veamos.

El billete de mayor poder adquisitivo del mundo es el de 10,000 dólares de Singapur, que equivale a unos 7,500 dólares estadounidenses. El segundo es el de 1,000 francos suizos, que equivalen a unos 1,070 dólares. Veamos la tabla completa:



En este top ten hay un par de datos interesantes. Emiratos Árabes Unidos y Qatar tienen tipo de cambio fijo con el dólar; Dinamarca tiene tipo de cambio fijo con el euro. No llega a ser tan fuerte como una convertibilidad, pero significa que las monedas se intercambian a una paridad prefijada.

Ahora bien, ¿cuál es el país cuyo billete de mayor denominación tiene el poder adquisitivo más bajo del mundo?



Al tipo de cambio de 600 bolívares por dólar, este billete vale tan sólo 17 centavos de dólar. Venezuela encabeza así tabla de los de menor poder adquisitivo:

Está claro que tener billetes de tan baja denominación tiene muchos costos. El más tangible es el costo mismo de tener que imprimir tantos papeles. En Argentina, el costo de imprimir billetes llegó a 72 millones de pesos en 2008 y hoy está cercano a los 1,000 millones de pesos. Para ponerlo en perspectiva, el Presupuesto Nacional para 2015 es de 1.37 billones de pesos, lo cual indica que el costo de imprimir billetes es menos del 0,1% del presupuesto. En cualquier caso, eso es muchísimo dinero.

Por último, les dejo 7 puntos a destacar de mi estudio acerca de los billetes del mundo y finalmente unas conclusiones.

1. El billete de mayor denominación del mundo en la actualidad es el de Vietnam

2. El billete de mayor denominación de la historia es el de Zimbawe. Zimbawe abandonó su propia moneda en abril de 2009. Hoy no hay ninguna moneda oficial y conviven el euro, el dólar, el yuan, el yen, el rublo y la rupia. Es simplemente un caos transaccional: uno paga con una moneda y le devuelven la que tengan.

3. El billete de mayor denominación de la historia de Argentina es el de 1 millón (peso ley).

4. El billete impreso de mayor denominación de dólares estadounidenses es el de 100,000 dólares. Se emitió entre 1934 y 1935. Nunca circuló de forma pública y era utilizado entre los bancos de la Reserva Federal. Este billete era intercambiable directamente por oro.

5. El valor promedio mundial del billete de mayor denominación es de 55 dólares. La mediana es de 30 dólares.

6. La Antillas Menores (Santa Lucía, Antigua y Barbuda, Grenada, Dominica, San Cristóbal y Nieves, San Vicente y las Granadinas) utilizan el Dólar del Caribe Oriental, que tiene tipo de cambio fijo con el dólar estadounidense.

7. En África hay tres bloques de países con una moneda común y todos tienen tipo de cambio fijo con el euro.

a. Franco del África Occidental (Costa de Marfil, Senegal, Burkina Faso, Mali, Benin, Niger, Togo, Guinea Bissau).

b. Franco del África Central (Camerún, Gabón, Guinea Ecuatorial, Rep de Congo, Chad, República Centroafricana).

c. Chelín de África del Este (Tanzania, Uganda, Kenia, Ruanda, Burundi)

Conclusiones:

1. Son muy pocos los países del mundo que tienen una moneda estable que consiga no perder su valor a lo largo del tiempo. Es por eso que una gran cantidad de países elige atarse al dólar estadounidense o al euro a través de un tipo de cambio fijo.

2. Los abusos de la impresión del papel moneda trae altísimos costos en los 20 países cuyo billete de mayor denominación no supera al valor equivalente de 10 dólares.

3. En países populistas como Venezuela y Argentina, la farsa del billete de 100 pretende desconocer una inflación galopante que tercamente sendos gobiernos pretenden no admitir.

Proxy IPC: Poder adquisitivo del salario mínimo en productos de la canasta familiar

Poder adquisitivo del salario mínimo por productos seleccionados
Datos de Proxy IPC para Bahía Blanca

El siguiente gráfico muestra como ha evolucionado porcentualmente el poder de compra del salario mínimo vital y móvil (SMVM) en término de diversos productos de la canasta familiar en el área de Bahía Blanca. El cálculo se ha hecho tomando precios de dos fechas interanuales (julio 2013-julio 2014)  para un grupo de productos dentro de cada categoría (precio promedio de la categoría) y luego se ha comparado cuantas unidades/peso/litros se podrían adquirir en la fecha inicial y la fecha final si todo el SMVM se destinara únicamente a adquirir ese producto específico. Durante el período el SMVM aumentó un 35%. Las barras muestra el porcentaje de variación en la capacidad de compra del SMVM para cada ítem específico. Por ejemplo, en términos del precio del kilo de papa promedio, el SMVM permite comprar un 37,4% menos de un año al otro. Lo mismo podemos decir de otros productos, como Duraznos en almíbar, pan francés, prepizzas, entre otros. De esta muestra el 65% (38) productos crecieron en precio más que el SMVM.
No todas son malas noticias. Hubo 20 productos (el 35%) que fueron detrás del aumento del SMVM por lo que el poder de compra del salario mínimo en término de los mismos aumentó. Por ejemplo, en términos de leche entera en sachet, el poder de compra aumentó un 33.6%. En el mismo sentido nos podemos referir a la batata, harina de trigo común, zanahoria, pollo entero, entre otros.



Obsérvese que estos cambios en los precios relativos probablemente han afectado los patrones de compra de los consumidores. Es pensable que haya existido un proceso de sustitución de productos que aumentaron relativamente respecto a aquellos que disminuyeron. Por barajar algunos ejemplos, los ñoquis frescos (sobre los que aumentó el poder de compra) pueden haber sustituido en la mesa a los ravioles frescos (sobre los que disminuyó el poder de compra). Lo mismo puede uno arriesgarse de pensar respecto de la batata sustituyendo a la papa o el pollo sustituyendo a varios cortes de carne vacuna.


Fuente: "Proyecto Base de Precios Minoristas, Inflación e Índice de Precios al Consumidor de Bahía Blanca" (Larrosa - Picardi - Uriarte - Ramírez Muñoz de Toro) y "Sistema Dédalo" (Uriarte - Ramírez Muñoz de Toro)

Un Big Mac lleno de información cambiaria

Una canasta de deslizadores 
Nuestra guía de asado a la parrilla con las monedas sugiere que el dólar es cada vez más caro 

The Economist

Los países con los restaurantes de comida rápida McDonald muy rara vez se ven envueltos en conflictos militares (Rusia y Ucrania son excepciones obvias en este momento), pero las guerras de divisas son otra cosa. En los últimos años los bancos centrales de muchas economías ricas dispararon hasta los esquemas de compra de bonos grandes para poner un poco de chispa a las economías que habían emergido recientemente de un congelador. Los gobiernos de los mercados emergentes se quejaron de que el capital que fluía su camino como resultado era difícil de digerir. Mientras tanto los estadounidenses se quejaron de que China estaba sirviendo un poco hecha de yuanes. Burgernomics proporciona una manera de no perder de vista la guerra de comida.



Nuestro índice Big Mac se basa en la teoría de la paridad del poder adquisitivo. Se dice que en los tipos de cambio a largo plazo debe ajustar de manera que una canasta de bienes y servicios cuesta los mismos países en todo. Nuestra canasta contiene un solo elemento, un Big Mac (excepto en la India, donde sustituimos el Maharaja Mac, un sándwich de pollo). Dado que un Big Mac cuesta 48 coronas (7,76 dólares) en Noruega y sólo $ 4.80 en Estados Unidos, el de coronas está sobrevaluado en un 62% de acuerdo con este análisis, alegre, rico en proteínas, por lo que es la moneda más engreído en el índice. La misma hamburguesa cuesta sólo $ 1.63 en Ucrania, por el contrario, por lo que la hryvnia la divisa más débil del grupo.

La última expedición desde el mundo de la burgernomics sugiere que a pesar de los esfuerzos de la Reserva Federal, el dólar se ha engordando. La valoración media de las monedas en nuestro índice (ponderado por el PIB) ha pasado de más o menos neutral en 2009 a alrededor de 15% subvaluado frente al dólar este año. Las crisis de diversa índole tienen parte de culpa. La agitación política es deprimente la hryvnia. Y un buen montón de apreciación relativa del dólar puede estar vinculada a los problemas de la zona euro.

Flailing empresas francesas pueden se preocupan por el "euro loca" pero hay poco para justificar su carne de vacuno; el euro está cerca de valor justo ahora, por debajo de la sobrevaloración de hasta 50% en 2008. monedas nórdicos que parecía tremendamente sobrevalorados por nuestra métrica grasienta cayó más cerca de su valor razonable durante los peores años de la crisis del euro-para alivio de sueco y exportadores daneses. A pesar de su reciente subida de ley también se mantiene por debajo de su nivel abundante de hace seis años, y ahora está cerca de su valor razonable.

Algunos bancos centrales han ayudado a sus monedas adelgazar. La caída del franco suizo es en parte gracias a que el Banco Nacional Suizo. Se puso una tapa de espuma de poliestireno en el valor del franco cuando el capital comenzó a fluir desde los inversores europeos en pánico, no sea que el aumento del costo de las exportaciones suizas en el extranjero Suiza conducir a una recesión. El Banco de Japón también ha tomado un bocado de valor del yen. Su generosa porción de flexibilización cuantitativa ha ayudado a impulsar la moneda por debajo del cierre del valor razonable al 24% por debajo de ella.

El yuan chino, una vez que la moneda más cruda en el índice, es ahora sólo el 12 más infravalorado-, gracias a disminuir pero la apreciación constante en los últimos años. Sin embargo, debido a la economía de China ha crecido tan rápidamente, que se ha acumulado en el peso en el índice, ayudando a empujar la infravaloración media aún más baja.

No es de extrañar que toda la moneda en todo el mundo están buscando un poco menos tamaño gigante. Una economía estadounidense más saludable y la reducción de las compras de activos por parte de la Reserva Federal son una receta para un dólar más fuerte. Pero las empresas estadounidenses necesitan para mantener su competitividad. La historia sugiere que incluso cuando la Fed apriete está bien hecho, es raro que las condiciones de crédito globales cambian sin un poco de que se queme.

Con 36 minutos de salario mínimo te comprás una birra en Argentina

¿Cuántas horas de trabajo de salario mínimo se necesitan para comprar una cerveza?
Por Roberto A. Ferdman y Ritchie Rey


Echando hacia atrás una fría puede ser un asunto costoso, especialmente si usted está viviendo fuera del salario mínimo en un país como Georgia o Bangladesh.

¿Cómo sabemos eso? Porque hicimos un Índice de cerveza.

Numbeo, una base de datos de multitud de fuentes del precio de los bienes de todo el mundo, mantiene una lista completa de los precios medios de un proyecto de la cerveza nacional en diferentes países. Y la Organización Internacional del Trabajo (OIT), mantiene una amplia biblioteca de datos de salarios mínimos mensuales. Así que combinamos los dos - en un indicador de la cerveza , de todo tipo.

Al dividir el precio promedio tiene un local para pagar para conseguir una cerveza por el salario mínimo por hora (suponiendo una semana laboral de 40 horas) que una persona hace en cada país, hemos sido capaces de aproximar el tiempo que tarda una persona haciendo el salario mínimo a ganar lo suficiente para comprar una cerveza en un bar local . The Economist hizo algo similar en 2012, pero los salarios medios de los países usados ​​, y sólo incluyó 27 países. Éste es un poco más amplia (y un poco más acerca de la gente que hace lo menos.)

Algunos salarios mínimos comparan muy favorablemente con los precios nacionales de cerveza , mientras que otros hacen justo lo contrario . En Georgia, por ejemplo , se necesita un valor de más de la mitad de un día de trabajo para ganar lo suficiente para pagar por una pinta. En Puerto Rico , se tarda sólo 12 minutos.

Corrección: Una versión anterior de la infografía en este artículo incluye datos sobre los salarios mínimos para Eslovaquia proporcionadas por la OIT, que era incorrectos. Hemos actualizado con datos precisos.

QZ

El oro en el apocalipsis: ¿A cuanto cotizaría?

Why Gold Would Be Useless in an Economic Apocalypse

Seriously, stick with the canned goods. 

Reuters

Since November, financial advisor David Marotta has been publishing a series of blog posts on how to manage your money in the event of a financial apocalypse—as in a world of hyperinflation, governmental collapse, and anarachic mobs. You know, the standard stuff of a doomsday prepper's fever dreams. While Marotta admits he has some fears about the direction of the country (the man's not an Obamacare fan, to say the least) most of it seems to be fairly tongue-in-cheek material aimed at talking potential clients down from investing in some of the crazy, survivalist scams advertised on conservative talk radio. (Sadly, TheWashington Examiner seems to have missed the humor). 

And the first scam on his agenda? Plowing all your money into gold, of course. Here's his biblically inflected explanation of why toting around a suitcase of gold come the end times—and at today's prices, a $1 million in gold coins would fit in a suitcase—would be a suboptimal strategy: 

If there really is a collapse of the money supply it is difficult to believe that your briefcase of pretty coins will still have any purchasing power near $1 million. In the 1970s, Christian singer Larry Norman made popular the Apocalyptic song lyric, “A piece of bread could buy a bag of gold” based on Revelation 6:6. In The End, I’d rather not have bought as much gold as possible.

In other words, when an economy goes full-on Mad Max and we're all reduced to bartering, the survivors are going to be more interested in useful goods than in a soft metal useful mostly for ornamental purposes. Part of gold's value as a commodity is derived from the fact that it can easily be traded across borders. But if that were no longer an option, and you were reduced to using bullion to buy a baguette, it wouldn't really matter what people in China or India were willing to pay for your gold. 

I would also add that, in a truly Hobbesian state of nature, it might not be wise to keep all your wealth stored in a small, easily pilfered box. 

Now, in fairness to the goldbugs out there, I think Marotta is oversimplifying a bit. Let's say the United States has a bout of Zimbabwe-like inflation, but the international commodities markets stay up and running. Theoretically, if the collapse of the world's reserve currency hasn't shocked the entire global economy into paralysis, you might be able to trade your gold for Euros or Swiss Francs or whatever else the markets start denominating prices in and start a nice little import business.

The problem is that if doomsday doesn't arrive, you're probably stuck with a bum investment. As Marotta puts it: "Gold has a low expected return of just inflation and one of the highest volatilities as measured by standard deviation. That means that the optimum asset allocation to gold is always zero."

His bottom line? Keep the shiny stuff to less than 3 percent of your portfolio. And, if you're really convinced the end is nigh, I say stick with canned goods.

The Atlantic

Como son los salarios mínimos comparados con USA

Así es como salario mínimo estadounidense se ve contra otros países como India, Rusia, Grecia y Francia
MATTHEW BOESLER

Hace tres semanas, los trabajadores de comida rápida en los Estados Unidos se declararon en huelga para protestar por salario mínimo de $ 7.25 la hora del país.

Los manifestantes pidieron un salario mínimo más de lo doble de $ 15 la hora.

En una nota a los clientes hoy en día, los estrategas del ConvergEx Group miraron los salarios mínimos en todo el mundo.

"De los 20 países que figuran en el índice Big Mac de The Economist (países que también tienen salarios mínimos - Italia y Alemania no lo hacen, por ejemplo) a partir de 2012, los EE.UU. tiene el séptimo salario mínimo más alto en términos absolutos, sobre el número medio ", dicen los estrategas. "La absoluta salario mínimo federal es más bajo en Sierra Leona, donde los trabajadores pueden esperar sólo $ 0.03/hora. India es la más baja entre las economías más grandes, con una tasa de $ 0.28/hora. Australia está en el extremo opuesto del espectro, con la friolera de $ 16.88 por hora mandato de salarios ".

Si el salario mínimo en los Estados Unidos se incrementara a $ 15, ya que los trabajadores de comida rápida de Estados Unidos propusieron, el salario mínimo del país sería sólo superada por Australia de.

Los estrategas ConvergEx también calcularon el número de minutos de trabajo al salario mínimo que se necesita para comprar un Big Mac en países de todo el mundo.



Business Insider

PBI y ajustes por paridad del poder adquisitivo

GDP and PPP Adjustments

by Geoff Riley

Gross domestic product (GDP) is the total value of output in an economy and is used to measure change in economic activity

GDP for different countries is usually measured in a common currency – normally weuse the US dollar. But there are two problems in using exchange rates to measure GDP

1.  Exchange rates can be volatile from month to month and from year to year. For example a large depreciation in the value of the Argentinean peso against the US dollar might imply that Argentinean living standards have fallen even though their economy might actually be growing quite quickly

2.  Exchange rates are more relevant to products that are traded between countries rather than non-traded products. Manufactured goods tend to sell for similar prices in most parts of the world – this is because international competition tends to reduce the differentials in prices for similar products. Non-traded service such as domestic cleaners, haircuts and academic tutors tend to have bigger differences in prices.

Calculations of GDP based on market exchange rates tend to over-estimate the cost of living in poorer developing countries. This is called the Balassa-Samuelson effect.

To make a PPP adjustment for comparing GDP we build a basket of comparable goods and services and look at the prices of that basket in different countries. Purchasing Power Parity is the exchange rate needed for say $100 to buy the same quantity of products in each country.

The Big Mac Index looks at the implied PPP exchange rates between countries and the actual exchange rates and uses this data to see if a currency is under or over-valued against the US dollar.

Country	Big Mac prices in local currency	Big Mac prices in dollars	Implied PPP† of the dollar	Actual dollar exchange rate January 11th 2012	Under (-)/ over (+) valuation against the dollar, %
Norway	Kroner 41	$6.79	9.77	6.04	62
Switzerland	SFr 6.50	$6.81	1.55	0.96	62
Sweden	SKr 41	$5.91	9.77	6.93	41
Brazil	Real 10.25	$5.68	2.44	1.81	35
Denmark	DK 31.5	$5.37	7.50	5.86	28
Australia	A$4.80	$4.94	1.14	0.97	18
Euro area	€ 3.49	$4.43	1.20	1.27	6
Japan	Yen 320	$4.16	76.24	76.9	-1
Britain	£2.49	$3.82	1.69§	1.54	-9
South Korea	Won 3,700	$3.19	882	1159	-24
Russia	Rouble 81.0	$2.55	19.30	31.8	-39
China	Yuan 15.4	$2.44	3.67	6.32	-42
South Africa	Rand 19.95	$2.45	4.75	8.13	-42
Malaysia	Ringgit 7.35	$2.34	1.75	3.14	-44
India	Rupee 84.0	$1.62	20.01	51.9	-61
United States	$4.20	$4.20	-	-	-

The data above is taken from Big Mac Index data for January 2012. The baseline data finds that a Big Mac costs an average of $4.20 in the United States and 3,700 South Korean won. If actual exchange rates were at their implied PPP levels, then the South Korean – US dollar exchange rate would be $1 = Won 882. In fact the Won is weaker than that against the dollar ($1 buys Won1159) which suggests that the Won is under-valued against the US dollar. So too – using the data above – is the Chinese Yuan and also the India Rupee whereas currencies such as the Brazilian Real and the Australian Dollar are over-valued on a PPP basis.

Data from the World Bank uses a huge amount of price data for different countries in order to calculate a PPP-adjusted level of GDP.  But there are problems in making international comparisons across countries:

• Types of product – rice seems to be homogeneous but it isn’t!
• Differences in the quality of a good or service are reflected in price variations
• Differences in consumption weights – for example average per capita consumption of cheese or popcorn or chocolate reflects household preferences between countries - these can vary by large amounts
• Many goods and services are not bought and sold in markets and therefore do not have official prices – in many countries there is a large informal and/or subsistence sector
• The quality of economic data varies across countries – many nations do not have sophisticated methods of collecting information

Despite these problems, PPP-adjusted real GDP will continue to be the key way in which we measure the total value of a nation’s output of goods and services, and to guide understanding of what is happening to average living standards between countries.

Precios relativos: Precios más baratos en Europa

Economía real

En la Argentina, las compras del supermercado son más caras que en España, Italia y Grecia

La leche, el pan, la papa, las gaseosas y los productos de primera necesidad salen un 40% más baratos en Europa

Por Carlos Manzoni y Katherine Villavicencio  | LA NACION

Daniel Hernández llegó a la capital española y lo primero que hizo fue visitar el estadio del Real Madrid y sentarse a tomar un café en pleno Paseo de la Castellana. La sorpresa no se la dio la magnitud del Santiago Bernabéu sino la cuenta de la cafetería: 3,65 euros (unos 21 pesos) por un cortado, una porción de torta de batata y un pan. "Cuando me lo dijeron pensé que eran 13,65 euros, es más barato que en San Pablo", dice Hernández, un ingeniero comercial que vive en esta ciudad brasileña, donde paga por una taza de café un promedio 4,5 reales (unos $ 10,50).

Si a él lo sorprendió, siendo San Pablo una de las 50 ciudades más caras del mundo y la más cara de América latina, según el ranking de la consultora Mercer, a un argentino lo dejaría atónito. Un café en Buenos Aires es más caro que en España, Italia, Francia, Grecia y República Checa. En Europa, un cortado, cuesta en promedio 1,50 euros (8,90 pesos); en la Capital Federal promedia los $ 12.

En la paradisíaca Santorini, una de las dos islas más caras de la amplia oferta griega (la otra es Mykonos), sólo algo puede asombrar más al visitante argentino que las puestas de sol únicas o el maravilloso paisaje volcánico: los precios en el supermercado son más bajos que los que se ven en la Argentina.

Sólo para empezar, si el viajero quiere matar el hambre rápidamente con un paquete de papas fritas Lays, deberá desembolsar en el Carrefour de Santorini 1,30 euros ($ 7,75), mientras que en la Argentina ese mismo producto cuesta $ 15,59. Es que las diferencias se sienten aún más a la hora de cargar el changuito de compras. En Barcelona, en el supermercado del exclusivo El Corte Inglés, una Coca- Cola (regular o Zero) de un litro y medio cuesta 1 euro ( $ 5,96); en Italia y Grecia, 1,50 euros ($ 8,94); en Francia, 1,60 euros ($ 9,50) y en República Checa, 34,90 coronas checas ($ 8,30). En los supermercados locales, la Coca-Cola regular cuesta $ 9,90 y la Zero, $ 10,70, un 18% más.

Con la leche y el pan salvado ocurre algo similar. En Europa, la botella de litro cuesta en promedio 1 ? (5,96 pesos); en la Argentina, $ 7,89. El pan, un paquete de 400 gramos, sale en promedio 1,70 ? (10 pesos); acá, 12 pesos.

BUENOS AIRES, DONDE MÁS SE ENCARECIÓ EL COSTO DE VIDA

Buenos Aires, según el mismo ranking de Mercer, pasó del puesto 159 al 121 y fue una de las ciudades de América latina (junto con Venezuela) donde más se encareció el costo de vida por la inflación, que según mediciones privadas llega al 24% anual. "Esto aumentó mucho el costo de los bienes y del alojamiento", se concluye.

Eso explica que hasta los alimentos que se producen acá sean más caros que en Europa. Las verduras, que esta última semana registraron una suba en la Argentina, son un ejemplo claro. En Barcelona, la papa blanca cuesta 0,59 euros (3,51 pesos) y en Santorini 0,75 euros (4,47 pesos), mientras que en los supermercados y verdulerías locales, oscila entre 7,99 pesos y 10, prácticamente el doble. El kilo de tomate en Santorini cuesta 1,30 euros (7,78 pesos); acá 11,90 pesos.

En los productos de aseo personal el desodorante Dove cuesta 3,20 euros ($ 19) la presentación de 200 mililitros (disponibles en Grecia y España) y 2,61 euros (15,50 pesos) la de 150 ml, que es igual a la que se comercializa en la Argentina y que cuesta 18,33 pesos.

El relevamiento de precios, hecho entre julio, agosto y septiembre en diferentes viajes a esas ciudades, evidencian una constante en los precios europeos, algo que no ocurre en la Argentina, donde en julio último se registró una suba de 2% en los precios al consumidor, según mediciones privadas.

En los 70, el futbolista Rubén Hugo Ayala, el "Ratón", protagonizó una recordada publicidad de Adidas en la que mostraba un par de zapatillas y decía: "En Europa no se consiguen". En este caso, es al revés: en Europa se consigue de todo... y más barato que en la Argentina.

EN NÚMEROS

• COCA-COLA 
  Grecia: 1,50 euros
  Argentina: $ 9,90

• LECHE 
  Grecia: 1,15 euros
  Argentina: $ 7,89

• PAPA 
  Grecia: 0,75 euros
  Argentina: $ 7,99