Las aplicaciones extraen tu disposición a pagar

Cómo los minoristas usan precios personalizados para probar lo que se está dispuesto a pagar

Rafi Mohammed  |  Harvard Business Review


Klaus Meinhardt / Getty Images


¿Alguna vez ha buscado vuelos u hoteles en una aplicación en su teléfono, solo para abrir su computadora portátil y ver precios diferentes?

Eso es exactamente lo que me sucedió recientemente. Estaba usando la aplicación Orbitz para iPhone para buscar un paquete de vacaciones en la ciudad de Nueva York. Instalado en un hotel, accedí al sitio web de Orbitz en mi computadora portátil para reservar el paquete. Es extraño, pensé, al darme cuenta de que el paquete en mi computadora portátil (vuelos idénticos, hotel, tipo de habitación) era de $ 117 más (6.5% más) que el precio en la aplicación de Orbitz. Un análisis rápido encontró que los precios de los paquetes de vacaciones idénticos a menudo difieren entre la aplicación de Orbitz y el sitio web.

Luego hice una prueba de aplicación lado a lado del mismo paquete con un amigo que estaba sentado a mi lado. Su precio de la aplicación Orbitz fue de $ 50 (2.8%) más que el precio de mi aplicación. Sorprendentemente, Orbitz sabía algo sobre lo que regularmente apaño a mi amiga: ella paga de más por casi todo.

Cuando compartí mis resultados con Expedia (la empresa matriz de Orbitz), su portavoz explicó que las diferencias de precios que encontré entre la aplicación y el sitio web pueden deberse al hecho de que sus proveedores permiten que se ofrezcan precios diferentes a los clientes móviles, así como miembros (sin costo para unirse) que están conectados.

Con respecto a las comparaciones de aplicaciones lado a lado, Orbitz atribuyó las diferencias de precio a las pruebas A / B que emplea u otras anomalías que ocurren al establecer millones de precios que cambian regularmente debido a los precios dinámicos. Orbitz me dijo que no ofrece precios diferentes según el dispositivo, el tipo de navegador o el número o tipo de búsquedas.

La conclusión, sin embargo, es que, en función de algunas características (aplicación o web, se ha iniciado sesión como miembro o no), se está produciendo un tipo de fijación de precios rudimentario: algunos clientes reciben precios diferentes a los demás.

La razón por la cual los minoristas intentan ofrecer un precio personalizado se remonta a la curva de demanda con pendiente negativa destacada en Economía 101. Este concepto fundamental ilustra que, para la mayoría de los productos, algunos clientes están dispuestos a pagar más que otros. Para explotar eso, los administradores de precios emplean técnicas que intentan discernir y cobrar el precio exacto que cada cliente está dispuesto a pagar. Las ganancias desmesuradas se pueden extraer de los clientes de "la parte superior de la curva de demanda", quienes valoran mucho el producto. Mientras tanto, si los descuentos se pueden ofrecer discretamente a los clientes con una menor disposición a pagar, se obtienen ventas adicionales (y ganancias). El resultado es una base de clientes más rentable, con algunos compradores pagando más que otros.

Los precios personalizados se pueden encontrar en la mayoría de los concesionarios de automóviles. El objetivo de los vendedores es determinar cuánto está dispuesto a pagar cada cliente por un automóvil a través de una negociación individualizada. Los precios se adaptan al observar las características de cada cliente y observar sus acciones. Cómo se visten los compradores, el automóvil que manejan actualmente y las respuestas a preguntas aparentemente inofensivas (¿Dónde vives? ¿Qué haces para ganarte la vida?) Brindan pistas. Los vendedores también observan acciones, como los otros automóviles que la gente está mirando y cómo se comportan en las negociaciones (pasivos o agresivos). La evaluación de las características y acciones de cada comprador crea un perfil de precios. Piense en un perfil como una prueba de polígrafo que sugiere la cantidad más alta que pagará cada comprador.

Los minoristas web pueden perfilar de forma similar a sus compradores. Del mismo modo que la ropa de alguien puede proporcionar pistas de fijación de precios, también lo puede hacer la forma en que un cliente accede a una tienda en línea. ¿Un comprador usa una computadora portátil, una aplicación, un escritorio o internet en su teléfono inteligente? ¿Qué sistema operativo están usando? ¿Dónde están ubicados? Las acciones de un cliente también proporcionan pistas de precios: ¿qué otros productos están mirando? ¿Cuántas veces han visitado el sitio? Al igual que los vendedores de autos, los minoristas web pueden evaluar electrónicamente las características y acciones de cada comprador para crear un perfil que genere un precio personalizado.

Una pregunta clave es si los precios personalizados, en la web o en la tienda, son éticos. Los esfuerzos para adaptar los precios pueden llevar inadvertidamente a resultados injustos. Un estudio realizado por ProPublica descubrió que la estrategia de la Revisión de Princeton de imponer precios diferentes basados ​​en el código postal resultó en que los asiáticos tenían el doble de posibilidades de cobrar un precio más alto. En una línea similar, un estudio de economía clásico sobre la negociación de automóviles encontró que el margen sobre los precios finales para las mujeres negras era el triple de los precios ofrecidos a los hombres blancos.

Si los precios personalizados se ponen al día con los minoristas web ahora depende de los consumidores. ¿Los compradores se sentirán cómodos sabiendo que los precios que se les ofrecen pueden ser más altos que los que se les ofrecen a otros? ¿Disfrutarán los compradores de la "negociación electrónica" para burlar a los vendedores? Los minoristas primero "negocian" con cada cliente al personalizar los precios según su perfil. En respuesta, los compradores inteligentes "negociarán" verificando precios en diferentes dispositivos, borrando cachés, usando la aplicación, realizando múltiples búsquedas, preguntando a amigos en diferentes ciudades para ver qué precio cotizan, y así sucesivamente. ¿O se cansarán y se mantendrán alejados de los minoristas web que tienen un perfil de precios? Amazon está en el registro afirmando que todos sus clientes ven los mismos precios: ¿otros minoristas serán tan claros?

A medida que el destino de los perfiles electrónicos de precios se desvanece, un problema es claro: es realmente un entorno de advertencia de riesgo para los compradores que usan la web.

Derivan la curva de demanda real de Uber

La fórmula precios de Uber ha permitido a los economistas trazar una curva de demanda real
Los consumidores están cosechando miles de millones de dólares en valor de Uber, según un nuevo estudio




Los trabajadores se inscriban nuevos controladores Uber en un evento de reclutamiento en Los Ángeles en marzo. FOTO: las imágenes de marcas RALSTON / AFP / GETTY

Por Adam Creighton | Wall Street Journal

Uber ha creado más de un mercado de intercambio de paseo en pleno auge. Esta se les da economistas un tesoro de datos para comprender uno de los conceptos fundamentales de la economía: la curva de demanda.

Steven Levitt, autor del éxito de ventas de Freakonomics, y otros investigadores de la Universidad de Chicago y Oxford, junto con el propio Uber, han trazado la curva de demanda de Uber, mostrando a los consumidores estadounidenses solo están cosechando miles de millones de dólares al año en beneficios, lejos mayor que las pérdidas sufridas por los propietarios de taxis.

Cada estudiante de economía sabe la cantidad de un bien o servicio exigido aumenta a medida que el precio cae, todo lo demás permanece constante. Pero como el padre de la microeconomía a sí mismo, Alfred Marshall, señaló en 1890, todo lo demás no es constante: "No podemos adivinar toda precisión la cantidad de cualquier cosa la gente iba a comprar a precios muy diferentes a las que están acostumbrados a pagar por ello. "

Es decir, es casi imposible de precisar el efecto de los cambios de precios por sí solo de la cantidad de personas compran. En el caso de los servicios de transporte, por ejemplo, la hora del día, el clima y la disponibilidad de los proveedores que compiten afectará tanto el precio pagado y la cantidad demandada.

Eso fue hasta que llegó a lo largo de Uber, o más específicamente UberX, la aplicación digitales más conocidos que ya se haya conectado los conductores y los pasajeros acerca mil millones de veces en el año 2016.

Los datos de Uber es única en dos aspectos cruciales. Se registra no sólo el tiempo, el lugar, el precio y la demanda y suministro a las condiciones de cada viaje pagado (encapsulados en un factor de aumento), sino también de todas las ocasiones en que un cliente declina el precio ofrecido.

En segundo lugar, para mantener las cosas simples para los clientes, Uber redondea hacia arriba o hacia abajo con una cifra decimal del factor de aumento de Uber genera para decidir cuánto cobrar a los clientes para un viaje determinado. Los clientes se enfrentan prácticamente las mismas condiciones de oferta y demanda, dicen 1.249 y 1.251, por lo tanto, se enfrentan a precios muy diferente de 1,2 o 1,3 veces, una peculiaridad que permite a los autores para aislar el impacto puro de los precios en los paseos demandados en todo el rango de precios posibles.

Utilizando los datos de 48 millones de interacciones durante las primeras 24 semanas del año pasado de cuatro mercados-Nueva estadounidenses mayores de Uber York, San Francisco, Chicago y Los Angeles-los autores muestran los clientes siguen a través de 62% de las veces sin fijación de precios contra sobretensiones (que es casi 80% de las veces), y 39% cuando la ola está por encima de 2 (3,5% de las veces).

Consumidores curva de demanda de Uber monta es, de los economistas hablan, bastante inelástica, es decir, no es especialmente sensible a los precios. tarifas reducidas duplicando la demanda en un 40%. Es por eso que los factores de carga se puede ser tan grande, según los informes, hasta 10 veces en la víspera de Año Nuevo. Se tarda unos grandes cambios de precios para evitar la escasez.

Los autores utilizan su curva de poner un poco de carne en otro concepto teórico económico, también: el excedente del consumidor, lo que el Sr. Marshall, que generó la idea, dijo que era "el exceso del precio de la que [una persona] estaría dispuesto a pagar en lugar de ir sin la cosa, más de lo que en realidad paga ".

Uber pilotos disfrutaron de $ 1,57 excedente del consumidor por cada $ 1 que pasaron en 2015, según el estudio. Eso equivale a $ 6.8 mil millones en el excedente del consumidor en todo el año pasado EE.UU., o $ 18 millones día. Este fue el doble de lo que se pagaron los conductores, y seis veces más de lo mismo Uber ganadas. "Estas estimaciones del excedente del consumidor son grandes en relación con las posibles ganancias o pérdidas sufridas por los conductores de taxi como consecuencia de la entrada de Uber", dijeron los autores.

El sistema de libre mercado ha asegurado a largo bienes que proporciona muy alto excedente del consumidor, incluyendo el agua, la comida básica, o, por el Sr. Marshall, "los partidos, sellos y periódicos" -son barato.

Eso incluiría ahora Uber monta, al menos por ahora. Uber, una empresa privada, según los informes, ha perdido más de $ 1.2 mil millones ya este año.

Oferta y demanda de la aplicación Uber

Uber obtuvo dos doctorados economía para explicar cómo funciona la oferta y la demanda


No tengo la más profunda comprensión de la economía. Tengo un A-nivel-más bien como un estadounidense AP-en el tema, pero no he abierto un libro de texto de economía en una década. Pero sí recuerdo algo: El precio de un bien se determina cuántos de ellos están disponibles, y la cantidad de personas que quieran. Cuando la oferta es baja y la demanda es alta, el precio va a ser mayor.
Hoy Uber (17 de septiembre) publicó un estudio de la Universidad de Chicago se encargó en el que dos de economía doctorados explican que esto es, sorprendentemente, cómo funciona la estructura de precios aumento de Uber. El estudio muestra, en detalle intrincado, que los precios de aumento permite Uber funcione, como proveedores (drivers) son atraídos por el potencial de las tarifas más altas, y demandantes (jinetes) decidirán si realmente quieren pagar precios más altos justo que minutos. Cuando los precios caen hacia abajo, como aumenta la oferta o la demanda cae, los extremos de sobretensión.
 O, como explicó Uber:

Cuando la demanda de paseos supera a la oferta de los coches, la oleada de precios patea, lo que aumenta el precio. Verás automáticamente un icono de "aumento" al lado de los productos (uberX, UberBLACK, etc.) que están surgiendo. Si aún desea un paseo, Uber muestra el multiplicador aumento y luego le pide su consentimiento para que el precio más alto.
Oleada de precios tiene dos efectos: las personas que pueden esperar para un paseo a menudo deciden que esperar hasta que el precio cae; y los conductores que están cerca van a ese barrio para obtener las tarifas más altas. Como resultado, el número de personas que quieren un viaje y el número de controladores disponibles se acercan entre sí, con lo que los tiempos de espera de vuelta.

Los economistas hacen algunos grandes gráficos para ilustrar este punto, como éste:



Pero, en realidad, éste probablemente hubiera hecho el trabajo también:



En 2014, Uber encargó un estudio que mostró, como la pizarra lo puso, que "Conducir para Uber es grande", aunque eso no resultan ser tan exacta. En este caso, sin embargo, el estudio parece confirmar con precisión que el negocio de Uber, de hecho, se casan con las leyes de la economía.

Econometría: Regresión hedónica

Regresión hedónica
Wikipedia



En economía, la regresión hedónica o teoría de la demanda hedónica es un método de preferencia revelada de la estimación de la demanda o valor. Se descompone el artículo que es investigado en sus características constitutivas, y obtiene estimaciones del valor contributiva de cada característica. Esto requiere que el bien compuesto objeto de valoración puede ser reducida a sus partes constituyentes y que el mercado valora las partes constituyentes. Modelos hedónicos se estiman más comúnmente mediante análisis de regresión, aunque los modelos más generales, tales como las redes de ajuste de las ventas, son casos especiales de modelos hedónicos.
Un vector de atributo, que puede ser una variable ficticia o panel, se asigna a cada característica o grupo de características. Modelos hedónicos pueden acomodar la no linealidad, la interacción variable o en otras situaciones de valoración complejos.
Modelos hedónicos se utilizan comúnmente en la evaluación de bienes raíces, la economía de bienes raíces, y el Índice de Precios al Consumidor (IPC) cálculos. En los cálculos del IPC regresión hedónica se utiliza para controlar el efecto de los cambios en la calidad del producto. Los cambios de precios que se deben a los efectos de sustitución están sujetos a ajustes por calidad hedónicos.

Método de precios hedónicos

Aunque las características del producto ni se producen ni consumen en aislamiento, modelos de precios hedónicos se supone que el precio de un producto refleja características valoradas por algunos precios implícitos o sombra encarnada. En los estudios empíricos, estos precios implícitos característicos son coeficientes que relacionan los precios y los atributos en un modelo de regresión. Se estiman modelos de regresión de precios hedónicos utilizando datos secundarios sobre los precios y los atributos de las diferentes alternativas de productos o servicios. En el trabajo con datos longitudinales, se añade maniquíes específicos del período y utiliza sus coeficientes de regresión para estimar los índices de precios ajustados por calidad. En la regresión hedónica, variables independientes suelen incluir atributos de productos y servicios relacionados con el rendimiento. Tales características del producto representan no sólo valor para el usuario, sino también de recursos costo para el productor. Se ha demostrado sin embargo que los precios en la regresión hedónica no están determinadas completamente por factores técnicos y las características relacionadas con el rendimiento. De marca y el mercado del segmento efectos pueden explicar las distorsiones de precios y las primas que se cobran por encima de cualquier margen para las diferencias en el rendimiento del producto medible. [1]
Ciertos servicios ambientales a menudo influyen en los precios de mercado. El método de precios hedónicos es a menudo pone en juego a fin de evaluar los valores económicos de este tipo de servicios.
Este método tiene su aplicación para revelar el efecto de los atributos ambientales de los cambios en el precio de la vivienda local. Se utiliza con frecuencia para la estimación de los costos relacionados con:

• La calidad general del medio ambiente en términos de contaminación del aire, contaminación del agua, y el ruido
• Instalaciones ambientales que incluyen lugares estéticos y cercanía a los sitios de recreación como parques, playas, etc.

Es importante señalar que el método de fijación de precios hedónicos se basa en el hecho de que los precios de las mercancías en un mercado se ven afectados por sus características. Por ejemplo, el precio de un par de pantalones dependerá de la comodidad, la tela utilizada, la marca, la forma, etc. Así que este método nos ayuda a estimar el valor de una mercancía con base en la disposición de la gente a pagar por la mercancía como y cuando sus características cambian. [2]
Un ejemplo particular que se utiliza con más frecuencia es el mercado inmobiliario en el que el valor de dos propiedades diferentes (que de otro modo se puede comparar) variará en función de los diversos servicios ambientales presentes en las zonas de los alrededores de estas propiedades. Si hay una caída de los precios de las propiedades medibles y cerca de un patio de volcado (en comparación con otros lugares), la diferencia en los precios apuntan hacia el coste externo del patio volcado. [3] Se trata de la disposición marginal a pagar (en precios de vivienda más altos) para la diferencia dada en la limpieza y la serenidad de la localidad. Métodos de regresión hedónica se utilizan para estimar estas diferencias de precios.
El método de precios hedónicos (HPM) como se mencionó anteriormente es una forma de método de preferencia revelada de valoración y utiliza los mercados sustitutos para estimar el valor de la amenidad ambiental.
El sustituto mercado es un concepto que se usa cuando no se puede estimar directamente los precios de mercado de ciertos bienes ambientales. Por lo tanto, una buena similares vendidos en el mercado es elegido como un proxy.
Por ejemplo, si queremos saber el valor del aire limpio estimado por un individuo, que puede revelar su preferencia en la forma de establecer su casa en una sociedad limpia y el pago de una prima adicional para el mismo. Así, con la ayuda del método de precios hedónicos, el componente ambiental del valor y el precio de mercado se pueden separar. A su vez, este precio de mercado se utiliza un sustituto para el valor del medio ambiente. [4]

Modelos hedónicos y valoración de bienes raíces 

En la economía de bienes raíces, se utiliza para ajustar los problemas asociados con la investigación de un bien que es tan heterogénea como edificios. Debido a que los edificios son tan diferentes, es difícil estimar la demanda de edificios de forma genérica. En su lugar, se supone que una casa se puede descomponer en características tales como el número de habitaciones, tamaño del lote, o la distancia al centro de la ciudad. Una ecuación de regresión hedónica trata estos atributos (o haces de atributos) por separado, y estima que los precios (en el caso de un modelo aditivo) o elasticidad (en el caso de un modelo de registro) para cada uno de ellos. Esta información puede ser utilizada para la construcción de un índice de precios que se puede utilizar para comparar el precio de la vivienda en diferentes ciudades, o para hacer análisis de series temporales. Al igual que con los cálculos del IPC, precios hedónicos se puede utilizar para corregir los cambios de calidad en la construcción de un índice de precios de vivienda. También se puede utilizar para evaluar el valor de una propiedad, en ausencia de datos específicos de transacción del mercado. También se puede utilizar para analizar la demanda de diversas características de la vivienda, y la demanda de vivienda en general. También se ha utilizado para probar hipótesis en la economía espacial.
La Normas Uniformes de la Práctica Profesional de Evaluación, o USPAP, establece las normas de evaluación de masas para regir el uso de regresiones hedónicas y otros modelos de valoración automática cuando se utiliza para la evaluación de bienes raíces. Metodología de evaluación trata la regresión hedónica como esencialmente una forma estadísticamente robusto del método de comparación de las ventas. [5] modelos hedónicos se utilizan comúnmente en la evaluación fiscal, pleito, estudios académicos, y otros proyectos de evaluación de masas.

Aplicación del método de precios hedónicos

Si bien el estudio de la aplicación del método de precios hedónicos, la primera suposición hecha es el valor de una casa se ve afectada por una combinación particular de características que posee, dado que las propiedades con mejores cualidades exigen precios más altos en comparación con propiedades con calidades inferiores. Esta es la función de precios hedónicos.
El precio de una casa tanto, se ve afectada por las características estructurales (s1, s2, s3 ...) de la propia casa, características de la localidad / barrio (n1, n2, n3, ...), y las características ambientales (e1 , e2, e3 ...)
Características estructurales podrían ser cualquier cosa, desde el tamaño de la casa, con el número de habitaciones, tipo de suelo, etc. atributos Barrio incluyen variables como pijo-dad de la localidad, la calidad de las carreteras, etc. Y las características ambientales son variables de calidad de aire, la proximidad a los parques, playas, patios de dumping, etc.
El análisis se lleva a cabo en dos etapas. La primera etapa consiste en el empleo de técnicas de regresión para estimar el precio hedónico Función de la propiedad. Esta función se relacionará los precios de muchas propiedades en la misma zona de vivienda a las diferentes características.
Así Precio función (p) = f (s1, s2, s3 ... sj; n1, n2, n3, ... nj; e1, e2, e3, ... ej) Esta función podría ser lineal o no lineal . Los precios pueden cambiar a un ritmo creciente o decreciente cuando las características cambian. [4]
Cuando ahora diferenciar la función de precio con respecto a cualquiera de las características anteriores, la función de precio implícito para que característica particular es cedido. Se considera implícita porque la función de precio se revela indirectamente a nosotros por lo que la gente está dispuesta a pagar a fin de obtener una mejor calidad o cantidad de la característica.
En la segunda etapa, estos precios implícitos se regresan a las cantidades reales / cualidades elegidos por el pueblo para lograr la disposición marginal a pagar por la amenidad. Los resultados de este análisis indicarán los cambios en los valores de propiedad para un cambio unitario en cada característica, dado que todas las demás características son constantes. Algunas variables sin embargo pueden estar correlacionadas. Esto dará lugar a cambios similares en sus valores. [2]

Regresión hedónica

Por ejemplo, para un modelo econométrico lineal, asumir que en cada periodo t hemos  bienes, lo que podría ser descrito por un vector de k características . Así, la regresión hedónica (en sección transversal) es:

donde  es un conjunto de coeficientes y  son independientes e idénticamente distribuidos, con una distribución normal .

Ventajas 

• Versatilidad: El método puede adaptarse cómodamente a tomar en consideración las diversas interacciones probables entre la calidad del medio ambiente y los bienes comercializados.
• Este método se utiliza a menudo para aproximar los valores en función de las opciones reales de las personas.
• El mercado de bienes raíces es una buena indicación de los valores, ya que es relativamente eficiente en la respuesta a la información.
• Es relativamente fácil obtener datos sobre las ventas de propiedades y características y puede ser fácilmente comparado con fuentes secundarias de datos con el fin de adquirir las variables descriptivas para el análisis de regresión. [2]

Limitaciones 

• El ámbito de aplicación de este modelo es restringido y limitado a medir los beneficios ambientales relacionados con sólo los precios de la vivienda.
• La cantidad de datos que necesita ser recogida y trabajó con es muy grande.
• Un requisito previo de la modelo es que cada uno debe tener conocimiento previo de las posibles externalidades positivas y negativas que se asocian con la compra de la propiedad inmobiliaria. Por ejemplo, es importante que sepan de antemano sobre el nivel de contaminación en una localidad situada cerca de una zona industrial. Esto sin embargo no es el caso en la realidad.
• La disponibilidad y accesibilidad de los datos afecta directamente a la cantidad de tiempo y el gasto que se vaya a realizar para llevar a cabo una aplicación del modelo.
• Este método estima la disposición a pagar por la supuesta variación de calidades ambientales y sus consecuencias. Sin embargo, si las personas no son conscientes de la relación entre las cualidades ambientales y sus beneficios para ellos o los bienes, el valor no se refleja en el precio de la propiedad.
• Limitaciones de mercados: Este modelo hace que la suposición de que, dado su ingreso, la gente tiene la oportunidad de elegir la combinación de atributos que prefieren. Lo que no ve es que el mercado de bienes raíces también puede verse afectada por factores externos, como las tasas de interés, impuestos, etc. Por ejemplo: Supongamos que una familia desea comprar una propiedad cerca de un popular centro de la ciudad, que tiene un jardín y de un área grande. En realidad - puede ser posible que una casa cerca del centro de la ciudad es relativamente pequeño en tamaño o no tiene un jardín.
• Multicolinealidad: A veces, no podría ser un caso en el que las propiedades más grandes están disponibles únicamente en áreas no contaminadas limpias y pequeñas propiedades se encuentran en entornos más urbanos y contaminadas. En tales casos, sería difícil a la contaminación por separado y el tamaño de la propiedad exactamente.
• Cambios de precio: Otro supuesto es que los precios en el mercado se ajustará automáticamente a cualquier cambio en los atributos. En realidad, hay un desfase especialmente en localidades donde la compra y venta de bienes raíces es limitada.
• El modelo es relativamente complejo de interpretar y requiere un alto nivel de conocimientos y experiencia estadística. [6]

La crítica

Algunos comentaristas, incluyendo economistas austriacos, han criticado la utilización por el gobierno de Estados Unidos de la regresión hedónica en el cálculo de su IPC, por temor a que puede ser utilizado para enmascarar la "verdadera" tasa de inflación y por lo tanto reducir el interés que debe pagar el Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) y los ajustes de costo de vida la Seguridad Social. [7]
El mismo uso de modelos hedónicos que analizan los precios de consumo en otros países ha demostrado que los métodos no hedónicos pueden misstate inflación en el tiempo al no tener en cuenta las variaciones de calidad. [8]

Referencias

1. Baltas, G. and Freeman, J. (2001). Hedonic Price Methods and the Structure of High-Technology Industrial Markets: An Empirical Analysis. Industrial Marketing Management 30: 599-607
2. Ecosystem Valuation Methods - Hedonic Pricing
3. Hedonic pricing (HPM). VU University, Institute for Environmental Studies.
4. Gundimeda, Dr.haripriya. "Hedonic Pricing Method-A Concept Note" (PDF).
5. John A. Kilpatrick, Real Estate Issues in Class Certification
6. More Reading here.[1]
7. See, for example, Lippe, Peter von der (2001). "Some Conservative Comments on Hedonic Methods" (PDF).
8. See, for example, Reis, Hugo J.; Silva, J. M. C. Santos (2006). "Hedonic Price Indexes for New Passenger Cars in Portugal (1997–2003)". Economic Modeling 23 (6): 890–906.doi:10.1016/j.econmod.2006.04.003.

Qué consumen los super ricos de la India

Revelados los hábitos de consumo de los súper rico de la India
India Real Time


La Copa de Polo Cartier Elefante en Jaipur en 2006. Getty Images

Por Debiprasad Nayak y Eric Bellman

Si usted es indio y un valor de más de $ 4 millones, probablemente te gusta la comida china.

Esa fue una de las conclusiones de un informe Kotak Wealth Management de esta semana en los hábitos de consumo de la India del rico.

A medida que el hombre común esperó a que los buenos tiempos regresen, India continuó menta multimillonarios año pasado y su súper ricos estaban en una juerga de gastos, según el informe.

El número de indios por valor de 250 millones de rupias (US $ 4,2 millones) o más aumentó 16% a 117.000 en el año finalizado el 31 de marzo, dijo el informe. Esa cifra es de 62.000 en el año fiscal 2011.

El año pasado más de 150 indios ricos Kotak entrevistó en promedio aumentaron su gasto en comparación con el ahorro y la inversión-el 49% de sus ingresos, frente al 30% del año anterior.

"De la India super-ricos se están moviendo fuera de su zona de confort para poner más (dinero) en el raro y el arriesgado - comida exótica, capital privado e incluso los viajes espaciales", dijo C. Jayaram, director general adjunto de Kotak Mahindra Bank Ltd.

La encuesta Kotak trató de profundizar en los hábitos de consumo de este grupo de élite de multimillonarios y descubrió que, en promedio, que parecen pasar como el resto de nosotros.



Como la mayoría de personas en la India, los ricos usa el mayor porcentaje de su gasto discrecional en la joyería, la ropa y los días festivos. No es hasta la parte inferior de su ranking de lo que gastaron en que usted encuentre elementos más enrarecidos: arte, vino y relojes de lujo.



Cuando se trata de comida, de manera sorprendente-o quizás no - comida de la India ocupa el tercer lugar después del chino y el italiano. No es muy claro donde están comiendo buena comida libanesa, mexicana y japonesa, sin embargo, que son todos difíciles de encontrar en la India.



La encuesta sugiere que es más probable encontrar los millonarios de la India en el centro comercial que en las montañas. Compras fue elegido como una razón para viajar por la mayoría de los millonarios-probablemente porque no hay suficientes tiendas bonitas en la India para que gastan todo su dinero. Vacaciones en la playa y estaciones de montaña son los siguientes en la línea. Un par de cosas que diferencian a este grupo de súper consumidores de los indios regulares: van en safaris y pueden esquiar y cuando viajan por lo general es en las secciones de negocios o de primera clase del avión.

Bien de Veblen

Bien de Veblen



En economía se suele decir que los automóviles de lujo, en particular los de más alta gama como el Rolls Royce Phantom mostrado aquí, se vuelven más socialmente deseables cuando su precio se incrementa (exactamente lo contrario a lo estipulado por la ley de la oferta y demanda). Por lo tanto, se argumenta que dichos coches son bienes Veblen.

En economía, un bien [de] Veblen es un bien que posee una curva de demanda con pendiente positiva, es decir, que al aumentar su precio también aumenta su cantidad demandada; en vez de disminuir como estipula la ley de la oferta y la demanda. Esto es debido a ser un bien de lujo, ya que al aumentar su precio la gente lo consume más debido a que ahora es más exclusivo. Un ejemplo serían los diamantes, si bajaran sus precios no serían consumidos debido a que la gente ya no los percibiría como exclusivos.

Explicación

Algunos tipos de bienes de alta categoría, tales como los vinos de primera, las carteras de diseño (como las fabricadas por la empresa francesa Louis Vuitton) y los coches de lujo y los automóviles de lujo son bienes Veblen, porque la disminución de su precio disminuye el deseo de comprarlos, debido a que eventualmente dejan de ser percibidos como productos exclusivos o de alto status.1 Por el contrario, un incremento de precio puede aumentar la percepción de exclusividad respecto de ellos, haciendo a dicho bien más deseable o preferible.
El efecto Veblen es denominado de esa manera en honor del economista estadounidense Thorstein Veblen, quien por primera vez destacó los conceptos de consumo conspicuo y de búsqueda de estatus social.2
No obstante, esta “anomalía” es mitigada cuando se entiende que la curva de demanda no tiene necesariamente un único pico. Los bienes que son generalmente considerados como Veblen todavía siguen estando sujetos a dicha curva, ya que la demanda de los mismos no tenderá a incrementar indefinidamente sus respectivos precios.
La cantidad demandada puede subir con el precio dentro de cierto rango de la curva, pero hacia la parte superior de la misma cesará de hacerlo, antes de pasar a comportarse según lo estipulado por la ley de la demanda y comenzar a caer nuevamente ante nuevos incrementos en el precio.
En el otro lado del espectro, ante la eventualidad que bienes de lujo lleguen a tener precios similares a aquellos ítems que tienen una calidad inferior, más individuos tenderán a comprar buscar de los abaratados primeros, no obstante que unos pocos buscadores de bienes Veblen no lo harían, lo que implica que una caída de precios llevaría a una caída en las ventas de dichos bienes (dado que potencialmente dejan de ser "exclusivos" o de lujo).
Los bienes Veblen y la psicología del consumidor son un tema importante en algunas novelas publicadas hacia fines del siglo XX, tales como Generación P (escrita por Viktor Pelevin) y 13,99 euros (de Frédéric Beigbeder).


Una botella de la exclusiva champaña Cristal de Louis Roederer (1993).

Conceptos relacionados

El efecto Veblen forma parte de una serie de anomalías teóricamente posibles de la ley de la oferta y demanda en microeconomía. Otros efectos relacionados incluyen a los siguientes:

• El efecto snob: preferencia por determinados bienes porque éstos son diferentes a los comúnmente preferidos o por consumidores que quieren o desean usar productos exclusivos, debido a que algunos individuos consideran que el precio de los mismos es una parte intrínseca de su calidad;3
• El efecto bandwagon: la preferencia por un bien tiende a incrementarse a medida que aumenta la cantidad de gente que lo compra.

Estos efectos fueron tratados en un clásico artículo escrito por Leibenstein en 1950.4
El concepto de efecto contrario al Veblen es menos conocido, aunque completa dicha familia de manera lógica.5
Ninguno de estos efectos por sí mismos predice que sucederá respecto de la cantidad real de bienes o productos que serán demandados (es decir, el número de unidades compradas) a medida que los precios cambien -sólo se refieren a las preferencias o a la propensión al consumo. El efecto real sobre la cantidad demandada dependerá del rango o abanico de otros productos disponibles, sus precios y qué tan sustitutos son respecto de un determinado bien.
Estos efectos son anomalías dentro de la teoría de la demanda porque la misma normalmente asume que las preferencias son independientes del precio o del número de unidades vendidas, siendo denominados colectivamente como “efectos de interacción”. Los mismos son una clase diferente de anomalía respecto de la representada por los bienes Giffen. Ésta última sugiere un caso extremo en el que la demanda aumenta a medida que también lo hacen los precios, pero el efecto surge sin ninguna interacción entre precio y preferencia, sino que resulta de la interacción del “efecto ingreso” y del “efecto sustitución” ante los cambios en el precio de un bien de primera necesidad (en la observación original realizada por Giffen se trataba de patatas o papas en la empobrecida Irlanda del año 1846).
Por otro lado, investigación reciente ha comenzado a examinar la evidencia empírica respecto de la existencia de bienes.6 La publicación especializada en leyes de la Universidad Yale, llamada Yale Law Journal, ha publicado un extenso análisis al respecto.7 Los estudios también han encontrado indicios que sugieren que la gente recibe más placer o satisfacción de bienes más caros.8

Referencias

1. John C. Wood, Thorstein Veblen: Critical Assessments (“Thorstein Veblen: Evaluaciones críticas”), Routledge, Londres, 1993, ISBN 0-415-07487-8.
2. Thorstein B. Veblen, The Theory of the Leisure Class. An Economic Study of Institutions (“La teoría de la clase ociosa: Un estudio de económico de las instituciones”), Macmillan Publishers, Londres, 1899.
3. Malcolm Galatin y Robert D. Leiter, Economics of Information (“Economía de la información”), Martinus Nijhoff Publishers, Boston (Massachusetts), 1981, ISBN 0-89838-067-7, páginas 25-29.
4. H. Leibenstein, Bandwagon, Snob, and Veblen Effects in the Theory of Consumers’ Demand “Los efectos bandwagon, esnob y Veblen en la teoría de demanda de los consumidores”), Quarterly Journal of Economics, 64, 1950, páginas 183-207.
5. S.E.G. Lea, R.M. Tarpy y P. Webley The individual in the economy (“El individuo en la economía”), Cambridge University Press, Cambridge (Reino Unido), 1987, ISBN 0-521-26872-9.
6. A. Chao y J.B. Schor, Empirical tests of status consumption: Evidence from women's cosmetics (“Pruebas empíricas del consumo por status: Evidencia de los cosméticos para mujeres”), Journal of Economic Psychology, vol. 19, 1998, páginas 107–131.
7. e.g. McAdams, Richard H. (1992). Relative Preferences. Yale Law Journal, vol. 102, no. 1 (octubre), páginas 1-104.
8. [http://news-service.stanford.edu/pr/2008/pr-wine-011608.html Price tag can change the way people experience wine, study shows (“La etiqueta de precio puede cambiar la forma en que la gente experimenta el vino, muestra estudio”.)

Wikipedia

Econ 101: Equilibrio de mercado

Equilibrio de mercado

Los consumidores y los productores reaccionan de manera diferente a los cambios de precios. Los precios más altos tienden a reducir la demanda fomentando al mismo tiempo la oferta, y precios más bajos aumentan la demanda y desalentar la oferta.

La teoría económica sugiere que, en un mercado libre, habrá un precio único que reúne oferta y la demanda en equilibrio, llamado precio de equilibrio. Ambas partes necesitan el recurso escaso que el otro tiene y por lo tanto hay un incentivo considerable para participar en un intercambio.

Descubriendo el precio

En su forma más simple, la interacción constante de compradores y vendedores permite que un precio surja con el tiempo. A menudo es difícil de apreciar este proceso debido a que los precios de venta de la mayoría de los productos manufacturados son fijados por el vendedor. El comprador o bien acepta el precio. o no hacer la compra. Mientras que un consumidor individual en un centro comercial puede regatear el precio, es poco probable que funcione, y ellos creen que no tienen influencia sobre el precio. Sin embargo, si todos los potenciales compradores regateaban, y no aceptaron el precio fijo, entonces el vendedor sería rápido para reducir el precio. De esta manera, colectivamente, los compradores tienen influencia sobre el precio de mercado. Finalmente, el precio se encuentra, que permite el intercambio tenga lugar. Un vendedor racional llevar esto un paso más allá, y recopilar información tanto mercado como sea posible en un intento de establecer un precio que alcanza un número determinado de las ventas desde el principio. Para que los mercados funcionen, es esencial un flujo efectivo de información entre el comprador y el vendedor.

Los mercados se vacían

El precio de equilibrio también se conoce como precio de equilibrio del mercado, ya que a este precio la cantidad exacta que los productores llevan al mercado va a ser comprado por los consumidores, y no habrá nada 'sobrante' (el mercado se vacía se excedentes). Esto es eficaz porque no hay ni un exceso de suministro y ningún producto se ha desperdiciado, ni hay una escasez - el mercado despeja de manera eficiente. Esta es una característica central del mecanismo de los precios, y una de sus grandes beneficios.

Video

Ejemplo La demanda semanal y horario de alimentación para una marca de refrescos a distintos precios (entre USD 0.30 y USD 1.10) se muestra al lado.

PRECIO (USD) CANTIDAD DEMANDADA CANTIDAD OFERTADA 1.10 0 1000 1.00 100 900 0.90 200 800 0.80 300 700 0.70 400 600 0.60 500 500 0.50 600 400 0.40 700 300 0.30 800 200

Equilibrio Como puede verse, este mercado estará en equilibrio a un precio de USD 0.60 por una bebida ligera. A este precio, la demanda de las bebidas de los estudiantes es igual a la oferta y el mercado va a vaciarse. 500 bebidas se ofrecerán a la venta a USD 0.60 y 500 se pueden comprar - no habrá un exceso de demanda u oferta a USD 0.60.

PRECIO (USD) CANTIDAD DEMANDADA CANTIDAD OFERTADA 1.10 0 1000 1.00 100 900 0.90 200 800 0.80 300 700 0.70 400 600 0.60 500 500 0.50 600 400 0.40 700 300 0.30 800 200

¿Cómo se establece el precio de equilibrio?

A un precio superior al de equilibrio, la demanda será inferior a 500, pero la oferta va a ser más de 500 y habrá un exceso de oferta en el corto plazo.

Gráficamente, se dice que la demanda se contrae hacia el interior a lo largo de la curva y la oferta se extiende hacia afuera hacia el exterior a lo largo de la curva. Ambos cambios se llaman los movimientos a lo largo de la curva de la oferta o la demanda en respuesta a un cambio en el precio.

La contracción de la demanda es debido al precio más alto, el efecto renta y el efecto sustitución se combinan para desalentar la demanda, y la demanda se extiende a precios más bajos debido a que el efecto renta y sustitución se combinan para estimular la demanda.

En cuanto a la oferta, los precios más altos estimulan la oferta, teniendo en cuenta las expectativas del proveedor de mayores ingresos y beneficios, y por lo tanto, los precios más altos reducen el costo de oportunidad de suministrar más. Los precios más bajos desalientan la oferta debido al mayor costo de oportunidad de suministrar más. El costo de oportunidad de la oferta se refiere a las alternativas posibles de los factores de producción. En el caso de una cantina de universidad que suministra bebidas cola, otras bebidas u otros productos se vuelven más o menos atractivos para suministrar siempre que el precio de los cambios de bebida cola. Los cambios en la demanda y la oferta en respuesta a cambios en el precio se conocen como los efectos de señalización y el incentivo de los cambios de precios.

Si el mercado está funcionando eficazmente, con la información que pasa rápidamente entre el comprador y el vendedor (en este caso, entre los estudiantes y un comedor universitario), el mercado se vuelva a ajustar rápidamente, y el exceso de oferta y la demanda será eliminado.

En el caso de exceso de oferta, los vendedores se quedaron con exceso de stocks, y el precio se ajustará a la baja y la oferta se reducirá. En el caso de exceso de demanda, los vendedores se ejecutarán rápidamente sus existencias, lo que dará lugar a un aumento de los precios y el aumento de la oferta. La manera más eficiente el funcionamiento del mercado, más rápido se reajustarán para crear un precio de equilibrio estable.

Cambios en el equilibrio

Gráficamente, los cambios en los factores subyacentes que afectan la oferta y la demanda hará que los cambios en la posición de la curva de la oferta o de la demanda de todos los precios.

Cuando esto sucede, el precio de equilibrio original ya no equiparar la demanda con la oferta, y el precio se ajustará para lograr un retorno al equilibrio.

Cambios en equilibrio Por ejemplo, si hay un verano particularmente caluroso, los estudiantes prefieren beber más bebidas alcohólicas en todos los precios, tal como se indica en el nuevo plan de demanda, QD1.

PRECIO (£) QD QD1 CANTIDAD OFERTADA 1.10 0 200 1000 1.00 100 300 900 90 200 400 800 80 300 500 700 70 400 600 600 60 500 700 500 50 600 800 400 40 700 900 300 30 800 1000 200

En el nivel más alto de la demanda, manteniendo el precio de 60p daría lugar a un exceso de demanda sobre la oferta, la demanda y la oferta en 700 a 500, con un exceso de 200. Esto actuará como un incentivo para que el vendedor para elevar los precios, a 70p. Equilibrio Ahora se restableció en el precio más alto.

Hay cuatro causas básicas para que un precio cambie:

Un aumento de la demanda se desplaza la curva de demanda hacia la derecha, y eleva los precios y la producción.

Demanda cambia hacia la derecha

Demanda cambia a la izquierda

Una disminución en la demanda se desplaza la curva de demanda hacia la izquierda y reduce precio y de salida.

La oferta cambia hacia la derecha

Un aumento de la oferta se desplaza la curva de oferta hacia la derecha, lo que reduce precio y la producción aumenta.

Oferta cambia hacia la izquierda

Una disminución de la oferta se desplaza la curva de oferta a la izquierda, lo que plantea precio, pero reduce la producción.

La entrada y salida de empresas

En un mercado competitivo, las empresas pueden entrar o salir con poca dificultad. Las empresas pueden ser atraídos a un mercado para una serie de razones, pero sobre todo debido a la expectativa de ganancia. Esto hace que la curva de oferta del mercado para desplazar a la derecha. El aumento de los precios pueden ser un incentivo suficiente y proporcionar una señal para los competidores potenciales a entrar en el mercado.

No es una reacción en cadena, empezando con un aumento de la demanda, de D a D1. Esto plantea precio P1, que provee un incentivo de las empresas existentes para abastecer a más, de Q a Q1. El precio más alto también provee un incentivo de nuevas empresas a entrar, y al hacerlo la curva de oferta se desplaza desde S a S1.

Un mercado donde los precios están subiendo ofrece la mejor oportunidad para el empresario. Por el contrario, los precios más bajos animan a las empresas a abandonar el mercado.

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Humor: Máxima disposición a pagar

"Si, ya sé que está carito, pero solo tengo que vender UN vaso y quedo hecha de por vida"

Determimando el precio óptimo usando ecuaciones de demanda, ingreso y costo

Determining the Optimal Selling Price Using Demand, Revenue, and Cost Equations

Even though Joan is an economist, her knowledge of the market for jewelry boxes was based on experience and insight. She understands the market because she has bought and sold jewelry boxes and their raw materials and she has built them from scratch. Joan decided she should put some of her economics training to work and determine the ideal price and quantity to sell that would generate the most profit.

The typical demand curve has the price on the y-axis and the quantity demanded on the x-axis and is downward-sloping. ^[1] A demand curve can be represented as a linear mathematical formula with quantity as the dependent variable (q = −5p + 400) or with price as the dependent variable (p = −5q + 80). A demand curve is a very useful diagram for describing the relationship between the price level and the quantity demanded at each price level. In general, as the price of a product increases, the demand for the good decreases. Similarly, as the price of a product decreases, the demand for the good increases. This section discusses how the demand curve can be used to identify the optimal price and quantity for selling just one version of a product.

Since Joan is a near-monopoly working in a market characterized by monopolistic competition, she can set her variable costs and fixed costs within certain limits related to the features she has established for her Jewelry boxes. Joan used algebra to come up with the optimal selling price for her standard jewelry box. This is the price that generates the greatest profit given the $15 variable costs and the $2,000 fixed costs.

Her first task was to develop a demand equation. The demand equation relates the quantity of the good demanded by consumers to the price of the good. Demand equations are in the form: Price = constant + slope*Quantity. This can be calculated by finding the slope of the curve using any two points (see Figure 3.9 "Two Points Are Used to Derive the Demand Curve"). We will use the points (q1, p1) or (100, $60) and (q2, p2) or (200, $40). The slope is the rise over the run or:

Slope = (60 − 40)/(100 − 200)Slope = 20/−100Slope = −0.2

The constant is calculated by determining where the demand line crosses the y-axis or, in this situation, the price or P-axis. This is accomplished by using the point slope form of the demand equation and any point such as (100, $60). The resulting constant is 80.

p − p1 = slope(q − q1)p − 60 = −0.2(q − 100)p = 60 + 0.2q + 20p = 80 − 0.2q

Figure 3.9 Two Points Are Used to Derive the Demand Curve

In many instances, the demand curve is expressed in terms of p because the price determines the amount demanded. You can just substitute a price into the following formula and find out how many units will be sold.

q = −5p + 400

So if Joan decides to price each box at $50, then she will be able to sell 150 units.

Now that the demand equation has been found (p = −0.2q + 80 or q = −5p + 400), Joan’s next step was to determine the quantity where profits are maximized. This is accomplished by identifying where marginal revenue equals marginal cost. This is completed in two steps. The first step is to substitute the demand curve equation into the total revenue equation in order to get the total revenue calculation in terms of the quantity sold or q.

p = 80 − 0.2qTotal revenue = p × qTotal revenue = (80 − 0.2q) × qTotal revenue = 80q − 0.2q²

The above equation can be used to express the total revenue as a function of the quantity produced. We can check this answer by substituting 200 into the total revenue equation. For example, the total revenue when production is 200 units would be 80 × 200 − 0.2 × 200² or $8,000. This is the same value for total revenue using the p × q equation for total revenue ($40 × 200 = $8,000).

The second step is to find the quantity where marginal cost equals marginal revenue. This is accomplished by taking the first derivative of the total revenue equation with respect to q. This is then set to the marginal cost and then solved for q. The marginal cost is actually the variable cost in this example. The marginal cost to produce one additional jewelry box is $15.

Total revenue = 80q − 0.2q²Marginal revenue = dtr/dq = 80 − 0.4qMarginal revenue = Marginal cost80 − 0.4q = 15−0.4q = −65q = 162.5

The 162.5 quantity is rounded up to 163 and then substituted into the p = 80 − 0.2q equation.

p = 80 − 0.2(163)p = 47.4

The 47.4 price was rounded down to $47. This is the short-term optimal revenue solution.

Profit = $47 × 163 − $15 × 163 − $2,000Profit = $3,216

Joan decided after her analysis to produce fewer jewelry boxes since she could make more money selling fewer boxes at a higher price. She could have done a similar analysis using spreadsheet software and come up with a similar solution. She would, however, still need the original demand function along with an understanding of her variable and fixed costs to produce the jewelry boxes.

Optimal Solution for Three Versions of Jewelry Box

The demand dashboard can also be used to determine the optimum solution when there are three jewelry boxes. The optimum solution is calculated using a mathematical programming algorithm that is usually referred to as a solver add-on in spreadsheet programs (see Figure 3.10 "Optimal Profit with Three Versions of Jewelry Boxes"). The solver essentially identifies the price for the Athena, the Stryker, and the Natural that would maximize profit with all the other variables such as the variable costs remaining the same.

As you can see from Figure 3.10 "Optimal Profit with Three Versions of Jewelry Boxes", the optimal Athena price would be $76.25 and about 19 units would be sold. The optimal price for the Stryker would be $57.50 and about 94 units would be sold. The Natural would be priced at $33.75 and would sell 119 units. The net profit for all three versions would be $5,672. This is in contrast to the non-optimized solution of $4,500. Joan just picked prices for each version using her intuition and insight into what consumers would be willing to pay.

Figure 3.10 Optimal Profit with Three Versions of Jewelry Boxes

You should note that the optimal solution for only having the Atlas product is $3,281. This is little different than the $3,216 solution obtained using the algebraic solution detailed in the last section because we rounded the price and quantity in the algebraic solution.

The optimal solution provides insight into the demand curve and the product mix, but it is not a magic potion for setting prices and developing versions. There are a number of factors that go into identifying the price and the characteristics for each version. There might be significant setup costs for constructing the Athena or, perhaps, it would be difficult to find artistically talented employees to work on the fake pearl inlays for just a couple of hours. Perhaps Joan does not want to focus on the Natural because she wants to eventually focus on upscale jewelry boxes and she is concerned that her product would not be considered a high-end offering because of the proliferation of inexpensive jewelry boxes. And, of course, it is very difficult to actually know if the demand curve is valid for all levels of prices.

Linear and Nonlinear Demand Curves

The demand curve for a good does not have to be linear or straight. As illustrated in Figure 3.11 "Nonlinear Demand Curve for Joan's Jewelry Boxes", the demand curve could be curvilinear. It appears that the price at which there is no demand is $80 and that there is essentially unlimited demand for jewelry boxes that cost $15. Let us examine how a different and, in particular, a nonlinear curve could influence the amount of revenues generated. UsingFigure 3.11 "Nonlinear Demand Curve for Joan's Jewelry Boxes", if Joan charges $60 for the Athena unit, she would sell 50 units. If she charged $40 for the Stryker model, she would sell 50 units (100 − 50). If she charged $20 for the Natural, she would sell 150 units (250 − 100). If Joan still had the same variable cost structure as before, she would generate the following revenues and profit:

Profit = ($60 − $30) × 50 + ($40 − $15) × 50 + ($20 − $10) × 150 − $2,000 ← {fixed costs}Profit = $1,500 + $1,500 + $1,500 − $2,000Profit = $4,500 − $2,000Profit = $2,500

Figure 3.11 Nonlinear Demand Curve for Joan's Jewelry Boxes

This amount is noticeably less than the $3,216 algebraic solution ($47 × 163 − $15 × 163 − $2,000) for the single version where it was assumed that demand was linear. This example illustrates that a slight miss in identifying the appropriate demand function can have a dramatic impact on profitability. Even though the demand and differentiation dashboards can only deal with linear relationships, we can estimate a linear function using only a portion of the demand curve. It appears that there is a linear relationship within the price range of $20–$80. The price where demand is zero (the Y intercept) and the slope of the demand curve were both estimated using the demand analysis dashboard as illustrated in Figure 3.12 "Demand Curve for Nonlinear Estimation". Figure 3.13 "Joan's Profit Using Estimates of Nonlinear Demand"shows the solution for the nonlinear demand curve using the differentiation dashboard. The key difference for this solution versus the solution that was presented earlier in the chapter is that the demand curve was estimated using points that were not linear with a linear regression algorithm. This leads to several interesting results.

Figure 3.12 Demand Curve for Nonlinear Estimation

Figure 3.13 Joan's Profit Using Estimates of Nonlinear Demand

The profit for one product using the optimal solution for the nonlinear curve is $1,415.69. Using Figure 3.13 "Joan's Profit Using Estimates of Nonlinear Demand", again you can see that when the original variable and fixed costs are entered in the differentiation dashboard, three versions produce a net profit of $2,458. This is in contrast to the $4,500 profit for the three versions using the original linear demand curve.

When the demand is nonlinear, economists use “tricks” to transform a nonlinear demand data into a linear formula. ^[2] For example, they take the natural log of the price and quantity data and then perform the regression analysis in order to develop an estimate of the function. The trick I used was to estimate the demand function by only using prices between $20 and $80.

If a new product is being introduced, then there may not be any data available for estimating a demand curve. Historical data are often scarce or nonexistent for new products and significantly revised versions of products. Sometimes, the entrepreneur has only two points for estimating demand. The first point is where the price crosses the Y-axis. This is essentially the maximum amount that most consumers would be willing-to-pay for a product. The second point is also a guestimate using a hypothetical question. What demand would result if we were to introduce a product at the prevailing market price using typical product features?

The key takeaway is that it is difficult to model consumer demand when products are new and untested, and even where there is a proliferation of historical data, it is still a difficult task. Another takeaway is that versioning will almost always generate more revenues and also greater profits in the long run. The crucial activity is to constantly experiment and continuously introduce product versions in order to understand the constantly changing nature of consumer behavior. Quantitative tools can provide insight, but they should be used to provide insight and not used as a sole solution for pricing and versioning products.

From an economist point of view, the primary goal of versioning is to capture consumer surplus. As one of my economist colleagues (Bill Hamlen) noted, it is very difficult to develop a reasonable mathematically grand optimal solution for capturing consumer surplus with even two versions. Economists have not attempted to tackle the problem of versioning because of the mathematical complexity. I have taken the liberty of using the same demand curve for all the versions. In reality, there is a separate demand curve for each version. Bill Hamlen suggested that since it is so difficult to find a grand optimal solution, that I should continue the approach used in the book because it still provides an insight into the important issue of capturing consumer surplus from a strategy perspective.

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[1] See the following Web site for a good discussion of the Law of Demand:http://www.investopedia.com/terms/l/lawofdemand.asp

[2] Oz Shy (2008).

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