Un mundo lleno de deudas

Un mundo lleno de deuda
¿Alguien todavía recuerdo el 2007?
por Simon Kennedy - Bloomberg

 

La economía mundial todavía está construido sobre la deuda.
Esa es la advertencia de hoy de McKinsey & Co. de la división de investigación que estima que, desde 2007, los pagarés de los gobiernos, las empresas, los hogares y las empresas financieras en 47 países ha aumentado en $ 57000 mil millones a $ 199 billones de dólares, un aumento equivalente a 17 puntos porcentuales del producto interno bruto.

Aunque no es tan grande una ganancia como el aumento de 23 puntos en la deuda presenciado en los siete años anteriores a la crisis financiera, los nuevos datos son una burla a la esperanza de que la crisis y la posterior recesión mundial pondrían el mundo en un camino más sostenible. La deuda del gobierno solo ha aumentado en 25 dólares billones de dólares durante los últimos siete años y las economías en desarrollo son responsables de casi la mitad de la ganancia total.
McKinsey ve pocas razones para pensar que la trayectoria de la creciente influencia va a cambiar en el corto plazo.

Fuente: McKinsey
Aquí hay tres áreas de especial preocupación:

1. La deuda es demasiado alta, ya sea para remediar la austeridad o crecimiento

Los políticos en lugar que tener en cuenta las medidas menos ortodoxas, como la venta de activos, aumento de los impuestos de una sola vez y tal vez los programas de reestructuración de la deuda.

Fuente: McKinsey

2. Los hogares en algunos países todavía están impulsando deudas

El ochenta por ciento de los hogares tiene una deuda mayor que en 2007, incluyendo algunos en el norte de Europa, así como Canadá y Australia.

Fuente: McKinsey

3. La deuda de China está aumentando rápidamente

Gracias a las propiedades inmobiliarias y la banca en la sombra, la deuda en la segunda mayor economía del mundo se ha cuadruplicado desde $ 7000 mil millones en 2007 a $ 28 billón en el medio del año pasado. En 282 por ciento del PIB, la carga de la deuda es ahora más grande que la de los EE.UU. o Alemania. Especialmente preocupante para McKinsey es que la mitad de los préstamos están vinculados al sector inmobiliario de refrigeración.

Una lógica más benigna hacia las largas colas de espera

La lógica de largas colas
No son siempre una pérdida de tiempo para los consumidores como para las empresas.
Bourree Lam - The Atlantic


Reuters

A principios de esta semana, Chipotle tenía un día de promoción de "compra uno y obtiene otro gratis" especial para promover su nuevitos (y enormemente impopulares) tacos de tofu. Los críticos han estado tomando por la -ness "libre" de esta promoción de dos maneras: una, reclamando el burrito libre requiere guardar los recibos y al igual que un cupón muchos inevitablemente perderse en bolsas, comido por los perros, o tirado accidentalmente. En segundo lugar, dicen los críticos, las multitudes durante las promociones sin alimentos harán que esperar en la fila no vale la pena simplemente debido al costo de oportunidad.

Largas colas no siempre son improductivas: Algunos espera aumentar el atractivo de un producto.

Espera pone seriamente en duda lo mucho que una persona valora su tiempo. Pero sólo porque una persona está dispuesta a esperar en la cola, hace que realmente quiere decir que no valoran su tiempo? No necesariamente. Algunas colas son inevitables (como en el consultorio del médico), otros molestos (la farmacia), y algunos se ofrecieron como voluntarios para (Chipotle). La cantidad de tiempo que los estadounidenses gastan esperando en colas cada año es de aproximadamente 37 mil millones horas. Para las empresas, las colas son armas de doble filo: largos tiempos de espera puede frustrar a los clientes, sino que también puede mejorar la reputación de una tienda, sobre todo si esa tienda es un restaurante.

Estas dos cualidades divergentes de las líneas han llevado tiendas adoptar diferentes enfoques para tratar con ellos. Para tiendas donde los clientes no están contentos en línea, la distracción es la mejor. Un estudio demostró que la inclinación de un comprador para abandonar una línea por completo se ve afectada por el número de líneas y distracciones. Los minoristas a menudo hacen ofreciendo impulso-comprar productos que los clientes puedan navegar y seguir comprando, mientras que en la línea, o la oferta de entretenimiento como música o una pantalla para ver. Y ahora que las pantallas de los teléfonos están en el bolsillo de muchos clientes, wi-fi puede hacer esperas, como las de los retrasos de vuelo, más tolerable. Hay también la forma tradicional de reducir el dolor de las líneas: aumentar temporalmente los cajeros o cajeros durante las horas punta.

La propia espera real puede sentir más corto (o más) dependiendo de factores ambientales y psicológicos.

Pero las largas colas no siempre son improductivas: Algunos espera aumentar el atractivo de un producto. La investigación de profesor de ciencias del comportamiento Ayelet Fishbach encontró que la espera de algo aumenta su valor, y que estos aumentos pueden causar las personas a ser más paciente. En otras palabras, hace algo "vale la pena esperar." Los restaurantes que no tienen reservas han hecho "cultura de espera" una señal de calidad, y los clientes acabar valorando su comida más de su tiempo de ocio. Este valor, uno de reputación, es muy importante para algunas empresas. De lo contrario, estarían sólo aumentan sus precios. Pero subiendo los precios, y matar al "estamos muy popular" señal intermitente, puede reducir la base de clientes.

En cuanto a la cuestión de si espera en línea vale la pena: Depende. Desde la propia espera real puede sentir más corto (o más) en función de factores ambientales y psicológicos, todo se reduce a las preferencias individuales de cada persona ya sea un producto o servicio de la pena la espera. La promoción de burrito gratis en Chipotle fue tan popular que algunos restaurantes se agotaron, y mucha gente dice que sí a la espera cada noche de la semana en los restaurantes más populares de Manhattan.

Los economistas seguirán lamentarse de la ineficiencia de la espera en la cola, y llegar a soluciones eficaces que, aunque tremendamente innovadora, nadie encontrará justo como la propuesta de Steven Landsburg de tener los recién llegados a las líneas de estar al frente en vez de la espalda para reducen los tiempos de espera y reducir el tamaño de línea (la gente en la parte de atrás se dan por vencidos y dejar). Y si no hay realmente ninguna felicidad que se encuentran esperando en cualquier línea, también existe la opción de pagar a alguien que esperar en línea como ahora existe un mercado de línea-colocación. Pero un experimento, que implicó el pago por espera en cola, sugeriría que la gente no piensa que eso es del todo justo tampoco.

Pobreza: Mala suerte o elección

La historia de dos pueblos
Lo que los políticos pueden hacer para convertir la mala suerte en la prosperidad.
Ramesh Sunam
Policy Forum

Por qué algunas personas continúan viviendo en la pobreza: ¿mala suerte?

Cuando yo estaba de visita en el Nepal rural el año pasado, me detuve en un pueblo con hermosas casas que bordean ambos lados de la carretera. Unas motos pasaban mientras me sentaba en el quiosco local de beber un té masala. Me parecía ser un pueblo perfectamente próspero.
Pero a sólo 15 minutos a pie por el camino del "pueblo próspero", me encontré con un pueblo más pequeño que consiste en pequeñas chozas de barro y cañas de bambú. Los niños no parecían desnutridos y mal vestidos. Aunque sólo un corto paseo, que era muy lejos de la prosperidad que había visto por la carretera.
Durante mi viaje de investigación a Nepal, conocí a los responsables políticos e investigadores que trabajan para reducir la proporción de personas que viven en la pobreza. Analizan volúmenes masivos de datos para averiguar por qué la gente se queda pobre y cómo ayudarles a salir de ella. Las historias de éxito de los pocos que escapan de la pobreza se resaltan y ampliamente compartidos.



Mientras que este aprendizaje por experiencia en programas contra la pobreza es admirable, al centrarse en los éxitos de los programas de lucha contra la pobreza a menudo de menos las voces de los que permanecen atrapados en la pobreza y son marginados por décadas. Escucharlos es importante porque sus historias, y las barreras que enfrentan, pueden ser más complejos de lo que pensamos.
Mi investigación se centra en aquellos que han permanecido pobre a pesar de sus esfuerzos individuales para escapar de la pobreza. Es un tema que ha recibido recientemente una creciente atención académica y política, incluyendo best-seller de Thomas Piketty capital en el siglo XXI que pone de relieve por qué la desigualdad importa ahora más que antes. Para navegar por los diferentes aspectos de la pobreza que fui a las aldeas rurales de Nepal, uno de los países más pobres del mundo, y hablé con los responsables políticos y las organizaciones no gubernamentales de desarrollo local.
Lo que crea obstáculos para que los pobres se convierten en mejor situación? ¿Es su propio fracaso o existen circunstancias estructurales ajenas a su voluntad que los mantienen en la pobreza? Estas son preguntas complejas.
Pero una de mis conversaciones con un trabajador de una ONG fue esclarecedor. Le pregunté por qué muchas personas en una aldea que estaba trabajando en permanecían atrapados en la pobreza. Sugirió que era porque no utilizan la educación gratuita a su disposición.
Cuando visité las pequeñas chozas de estos aldeanos vi cabras mantenido al lado de sus camas, cabañas que no están conectados a la electricidad, y los niños que realizan tareas del hogar mientras sus padres miraron a su alrededor para el trabajo informal. Me parecía que en esas circunstancias, sería muy difícil para ellos utilizan la educación gratuita. Cuando sugerí esto al trabajador de una ONG, dijo lo que vi allí fue "mala suerte".
He dibujado dos ideas clave de este intercambio. En primer lugar, existe la percepción de que los pobres han quedado pobres porque no han hecho lo suficiente para salir de la trampa de la pobreza. Esta noción de la pobreza pone toda la culpa a los pobres, las víctimas y sus fracasos sin considerar las preguntas de por qué sus esfuerzos no pueden trabajar o por qué no pueden hacer la mayor parte de las opciones de salida disponibles.
En segundo lugar, a menudo asumimos que los pobres puedan acceder a servicios de educación y salud gratuitas, sin considerar las complejas barreras que les impiden utilizar estos servicios de manera eficaz. En este caso, el bajo rendimiento de los niños en la escuela tenía que ver con su carga de trabajo en el hogar y la vivienda inadecuada - que tanto les impidió hacer la mayor parte de la educación pública gratuita y accesible para ellos.
En términos de políticas favorables a los pobres, a menudo oímos que la inversión en educación, salud pública y la infraestructura rural puede impulsar el crecimiento económico, que a su vez, ayuda a crear empleo y reducir la pobreza. Necesitamos más de estas inversiones y de crecimiento. Sin embargo, no debemos esperar que los beneficios lleguen de forma automática las chozas de los pobres, como en los pueblos rurales de Nepal, que han permanecido empobrecida por generaciones.
De investigación y los debates políticos deberían considerar cómo podríamos permitir que los pobres crónicos acceder a un empleo digno, servicios de educación y salud gratuitas, y cosechar los frutos del crecimiento económico.
También tenemos que escuchar más de cerca a aquellos que no tienen casos de éxito de escapar de la pobreza a ver si pueden informar las políticas que les afectan.
De investigación y de política reorientación en esta dirección puede ofrecer mejores formas, si no las mejores alternativas, para garantizar una mejor política para el crecimiento económico, infraestructura, salud y educación que beneficiará directamente a los pobres. Tal replanteamiento de políticas puede ayudar a nuestros esfuerzos para ayudar a los pobres para activar su "mala suerte" a la "prosperidad".
De lo contrario podemos encontrarnos trazar el mismo viejo camino, no importa qué tan alto nuestras esperanzas o aspiraciones.

Un solución al problema de los restaurantes

¿Cómo un ex comerciante de Wall Street resolvió el mayor problema de la industria de restaurantes?

HAYLEY PETERSON - Business Insider





La industria de restaurantes paga salarios notoriamente bajos.

Los propietarios de restaurante han argumentado que aumentar los salarios requeriría un aumento en los precios del menú, lo que resulta y en menor número de clientes y en última instancia, menos puestos de trabajo.

El ex dealer de Wall Street Bobby Fry dice que ha encontrado una forma de evitar ese problema.

Fry, que dejó Wall Street en 2010 para abrir un restaurante en Pittsburgh llamado Bar Marco recientemente ganó elogios por su decisión de desterrar esos consejos y comenzar a pagar su salario base de ocupados fue de $ 35.000.

Él está ofreciendo beneficios de salud a sus empleadas, vacaciones pagadas, y acciones de la sociedad - todo con un precio mínimo de Menú para aumentar eso se debe en gran parte compensado por la política de no volcar.

Fry deja que le demos un vistazo a su presupuesto preliminar para ver cuánto más esperamos que gaste en costo laboral con estos cambios y qué tipo de recortes estaba haciendo en otra parte para tener en cuenta el gasto adicional.

Esto es lo que encontramos.

Antes del cambio, Fry estaba gastando cerca del 25% de sus ingresos en costo laboral y otro 25% en costos de alimentos. Sus costes fijos, que incluyen la renta, representan alrededor del 40% del presupuesto.

Bajo el nuevo presupuesto, los costos laborales aumentaron un 30% a 33% de sus ingresos (que eran aproximadamente $ 1,500,000 el año pasado), y la proporción de los costos de alimentos disminuirán un 20%. Los costos fijos se mantendrán igual.

Fry está reduciendo sus costos de comida al añadir nuevos ítems de menú-teniendo mayor rentabilidad. Por ejemplo, se está considerando sacar un bistec $ 32 del menú y sustituirlo con una chuleta de cerdo kan kan de $32. El plato de cerdo tiene metas de retornos más altos es más difícil de hacer, lo que requiere un personal de cocina más altamente cualificado - el que Fry tiene - que puede descuartizar un cerdo entero.


MarcoFacebook / Bar Marcoa vistazo dentro de la cocina del Bar Marco.

Fry también le pedirá a su personal para preservar y conservar en vinagre más productos, que debería ahorrar costes.
"Con este equipo, podemos comprar una tonelada de tomates, por ejemplo, cuando están en temporada, y preservarlos así que tenemos los ingredientes de mayor calidad durante todo el año", dijo.

El precio medio en el menú propuesto es de $ 17, que es aproximadamente $ 4 más alto que el promedio del menú original. Sin embargo, el rango de precios es similar, con entradas cuestan entre $ 10 y $ 32 en el menú de edad y entre $ 12 y $ 32 en el menú propuesto.

Fry decidió reestructurar su presupuesto y empezar a pagar su personal un salario con beneficios después de viajar a 18 ciudades en los últimos dos años para cumplir con los ejecutivos de exitosos restaurantes y grupos de restaurantes.

"Nos enteramos de que los restaurantes más exitosos fueron dando más oportunidades a su personal, ya que creció", dijo Fry.

Esas oportunidades han incluido una mejor compensación; vías de avance; y los programas de desarrollo de talento.

"Algunas personas me preguntan cómo puedo tomar un riesgo como este", dijo Fry. "Pero yo creo que hay más riesgo de no dar oportunidades al equipo que nos trajo hasta aquí", agregó, señalando que sus ingresos crecieron un 40% el año pasado. "Hicimos esto para evitar el riesgo."


Aquí está el menú del Bar Marco propuesto:

Y aquí está el menú original:

Piketty en Argentina: Convergencia fallida

Piketty: "La inflación es una forma muy oscura para lidiar con la distribución"
Perfil.com publica un tercer fragmento en video del reportaje de Fontevecchia al destacado intelectual de las ciencias sociales.

Perfil


El diario PERFIL publicó el último domingo el reportaje que Jorge Fontevecchia le realizó a Thomas Piketty, el intelectual de las ciencias sociales más destacado mundialmente. El autor de El capital del siglo XXI habló, entre otros temas, de la “importancia del impuesto a las ganancias”, como así también de los números “oscuros” de la Argentina de los últimos años.

En esta tercera selección de Perfil.com, el intelectual analiza el PBI y la convergencia regional / global, la deuda externa argentina y la inflación.


—J.F.: Regionalmente, la Argentina no fue favorecida por la convergencia: hasta 1930 cada argentino tenía un producto bruto per cápita cuatro veces mayor que el promedio latinoamericano, haciendo que nuestro PBI total fuera igual al de Brasil, que tenía cuatro veces más población. Hoy el PBI per cápita de un argentino no se diferencia en mucho del de un brasileño o un mexicano. ¿Antes de la convergencia mundial se produce una convergencia regional?

—T.P.: No lo sé. La historia de la Argentina en cuanto a roles y desarrollo es realmente muy particular, y todos siempre se refieren a la Argentina como un caso en el que hay una situación increíble. Estuve en Chile hace unos días, y el PBI per cápita parece ser mayor que en la Argentina, algo que hace veinte años nadie hubiera imaginado. Al mismo tiempo, al menos si uno está en Buenos Aires, no pareciera que el país esté cayendo en la pobreza. Para responder su pregunta desde una perspectiva histórica más amplia, para lograr crecimiento y desarrollo, por supuesto que uno de los aspectos más importantes es la confianza en el gobierno y en la estabilidad de las instituciones gubernamentales, y gran parte de la dificultad está en encontrar la forma de enfrentar la desigualdad para no provocar grandes ciclos de avance o retroceso. Siempre es complicado, y cada país tiene su propia historia íntima respecto de cómo lidiar con esto. En Brasil, la historia de la desigualdad tiene un enorme legado de esclavitud. En la Argentina, en las últimas décadas, gran parte de los conflictos vinieron de la gran deuda externa, que es una forma de desigualdad internacional, es la relación de propiedad internacional, y eso es muy difícil de manejar en una comunidad política. Las relaciones de propiedad siempre son difíciles de manejar, siempre es difícil pagarle el alquiler al dueño y encontrar instituciones y reglas para ordenar y regular las relaciones entre quienes reciben el dinero y quienes lo pagan, pero cuando le está pagando a otro país...

—J.F.: Y un largo período.

—T.P.: Eso es aún más difícil. Es casi imposible aceptar ese tipo de situación, ya que tiene la tentación de expropiar, pero luego su crecimiento se recicla, tiene expropiaciones y tiene ciclos con una antiexpropiación o antidistribución –en términos más generales– muy conservadora en el gobierno y en el movimiento político. Gran parte de la historia de América Latina, y de la Argentina en particular, está llena de estos ciclos políticos relacionados con la forma en la que organiza y regula la relación de desigualdad interna entre los países. No tengo lecciones para darle a la Argentina con respecto a la manera de lidiar con esto, creo que es importante una mayor transparencia.

—J.F.: ¿La deuda fue el principal problema?

—T.P.: El país también tiene una profunda desigualdad interna enraizada al problema. En términos generales, en América Latina existe una desigualdad subyacente de activos. Históricamente, es la desigualdad en la propiedad de la tierra, pero, de manera más general, desigualdad de activos, de habilidades. Ha sido históricamente muy duro. Pero, además de esa dimensión internacional de la desigualdad, y teniendo que pagar al extranjero un gran interés sobre el ingreso de capital…

—J.F.: Cerca del 10% del PBI en intereses algunos años.

—T. P.: Eso es muy difícil de aceptar, de modo que es muy tentador decir vamos a liberarnos de esto. Pero hoy la alta inflación también es una señal de un antiguo conflicto de distribución que no lograron resolver de otras formas. La inflación es una forma muy oscura para lidiar con la distribución, y eso no es bueno a largo plazo para el crecimiento y el desarrollo, y es difícil escapar de tal situación.

Croacia condona las deudas de sus ciudadanos más pobres

Croacia elimina las deudas de miles de sus ciudadanos más pobres en el esquema 'nuevo comienzo'



Las cuentas bancarias de 317.000 croatas "han sido bloqueados debido a las deudas"

Rick Noack - The Independent

A partir del lunes, miles de ciudadanos más pobres de Croacia se beneficiarán de un regalo inusual: Tendrán sus deudas eliminadas. Denominado "nuevo comienzo", el esquema de gobierno tiene como objetivo ayudar a unos 317.000 croatas cuyas cuentas bancarias han sido bloqueados debido a sus deudas.

Dado que Croacia es un país relativamente pequeño mediterráneo de sólo 4,4 millones de habitantes, el número de ciudadanos endeudados es significativo y se ha convertido en una carga económica importante para el país. Después de seis años de recesión, las predicciones de crecimiento para la economía de Croacia siguen siendo bajos para este año.

"Evaluamos que esta medida será aplicable a unos 60.000 ciudadanos", el viceprimer ministro Milanka Opacic, según fue citado por Reuters. "De esta manera se les dará la oportunidad de un nuevo comienzo sin una carga de la deuda," Opacic dijo a principios de este mes.

Para ser elegible, los croatas tienen que cumplir ciertos criterios: Su deuda debe ser inferior a 35.000 kunas ($ 5.100), y su ingreso mensual no debe ser superior a 1.250 kunas (138 dólares). Las que se aplican para el esquema no se les permite poseer ninguna propiedad o tiene alguna ahorros.

Entre los economistas, el esquema se considera sin precedentes y excepcional. "No puedo pensar en nada comparable", Dean Baker, co-director del Centro con sede en Washington para la Investigación Económica y Política, dijo a The Washington Post.

El esquema de Zoran Milanovic es considerado como sin precedentes (AFP / Getty) el esquema de Zoran Milanovic es considerado como sin precedentes (AFP / Getty) Aunque se espera que el programa para llegar a costar hasta 210 millones de kunas croatas ($ 31 millones), según la agencia de prensa austríaca APA, el gobierno croata espera que los beneficios económicos a largo plazo que serán mayores que la inversión a corto plazo. El primer ministro Zoran Milanovic ha convencido a varias ciudades, empresas públicas y privadas, los principales proveedores de telecomunicaciones del país, así como nueve bancos para despejar algunas de sus ciudadanos de su deuda. El gobierno no le reembolsará las empresas por sus pérdidas.

En general, la deuda de todos los croatas asciende a $ 4.11 mil millones - y la deuda que está a punto de ser aniquilado representa menos del 1 por ciento de eso. Sin embargo, para aquellos que son elegibles el acuerdo hará una diferencia significativa por lo que les permite tener acceso a sus cuentas bancarias. Mediante la reducción de la deuda en menos del 1 por ciento, Croacia libera casi el 20 por ciento de los deudores del país de sus obligaciones.

Algunos economistas, entre ellos Baker, son escépticos si el plan tendrá éxito:. "No estoy seguro de que esta es la mejor manera de ayudar a las personas de bajos ingresos Si los prestamistas piensan que esto puede suceder de nuevo van a cobrar intereses muy altos a bajos prestatarios de ingresos ", dijo Baker.

© The Washington Post

Estudiantes de Sheffield se quejan por un examen de economía "injusto"

Furia de estudiante durante un examen de economía "imposible"
Por Judith Burns
Reportero de Educación, BBC News


Universidad de Sheffield

Los estudiantes han pedido a la Universidad de Sheffield para investigar el texto de un examen

Estudiantes de economía de los años finales en la Universidad de Sheffield están furiosos después de un examen de esta semana contenía preguntas que encontraron "imposibles".

El documento, en la materia "Economía de las ciudades", contenía preguntas obligatorias sobre temas que nunca habían sido enseñados, dicen los estudiantes.

Más del 90% de los que tomaron el examen ahora han firmado una petición en línea pidiendo la universidad investigar.

La universidad dijo que todas las preguntas se basaron en los temas que se enseñan en el curso.

Pero, en un tweet, un candidato se quejó: "Tercera pregunta bien podría haber estado en escrito en chino."

Otro preguntó: "¿Cómo pueden escribir un artículo e incluir preguntas sobre algo que no hemos sido enseñados, o dicho a la investigación"

Poco más de 100 estudiantes tomaron el examen el miércoles.

Temores de Grado

Casi todas ellas han firmado la petición.

Temen obtener malas calificaciones en este examen dañará sus resultados finales de grado.

Un estudiante le dijo a la BBC que estaba particularmente enojado por la primera pregunta que contenía las matemáticas para que, dijo, que no habían sido preparados.

"Nos habían dicho que no era un examen basado en matemáticas.

"Nos sentimos engañados y enojados.

"Cada parte de la pregunta era, 'Calcular esto, diferenciar parcialmente aquello'".

Las preguntas del examen

Los estudiantes dicen que esta pregunta fue particularmente confusA pero la universidad dice que el concepto está "definido con precisión"

Además de eso, en la segunda parte del documento, los estudiantes tenían que elegir contestar dos de cada tres preguntas - pero reclaman que una de ellas fue sobre un tema que no había sido incluido en conferencias, listas de lecturas o trabajos de revisión.

"Era totalmente ajena a nosotros. Nunca habíamos visto antes y nunca había visto a los términos que usó", dijo uno.

Otro dijo que era "completamente injusto ... imposible de hacer".

Esto significaba no había otra opción, los estudiantes tenían que responder a las otras dos preguntas. Incluso esto no fue sencillo dado que una de las preguntas restantes a los candidatos se les pidió comparar dos estudios económicos, uno de los cuales no habían formado parte de su curso.

En Twitter, los estudiantes llamaron una "absoluta vergüenza", "un examen del infierno", "falta de ética", "mal fijado y horrible allá de las palabras después de noches de insomnio".

Ajustes 'considerados'

Además de los estudiantes que toman una licenciatura en economía, para el examen se sentaron junto a estudiantes que toman un título de Licenciado conjuntas con otros temas, como la política.

Los estudiantes de honores conjuntos estaban especialmente afectados como muchos carecían de la formación matemática de los estudiantes de licenciatura.

La universidad dijo que una revisión interna estaba en marcha y los resultados se realimenta a los estudiantes.

El jefe del departamento de economía, el profesor Andy Dickerson, dijo que no todas las preguntas se basaron matemáticamente.

"Los que tenían contenido matemático se fijaron en un nivel consistente con las matemáticas que se enseñan a todos los estudiantes de economía, incluidos los de doble titulación.

"Todas las preguntas se basaron en los temas que se enseñan en el curso y para los que se proporcionó la lectura adicional. Una pregunta que utiliza un término que puede que no hayan encontrado previamente, pero para evitar cualquier malentendido, el término se definió precisamente en la cuestión en términos de conceptos utilizado en el módulo ".

El departamento también dijo que el examen sería el segundo marcado internamente y moderada por examinadores externos.

"Todas las marcas de módulos se compararon a través de módulos en cada nivel para asegurar la comparabilidad.

"Si hay grandes discrepancias, los ajustes son considerados por el tribunal examinador."

Ciencia y trampa: Distinguir la paja del trigo

"Un estudio científico demuestra que…". ¿Seguro?

No crea todo lo que lee. Las trampas para forjar un titular engañoso son recurrentes. Consejos para detectarlas

• ¿En qué quedamos: es bueno o malo?

El País

“Comer chocolate adelgaza”. “La sacarina favorece la diabetes”.“Descubren vacuna contra el sida en España”. “Un estudio demuestra que las mujeres mayores de 25 años no atraen a los hombres”. Son titulares reales de medios de comunicación que se hacían eco de investigaciones que, supuestamente, demostraban estas afirmaciones. Pero ni todos los titulares reflejan la realidad de los estudios ni todos ellos deben ser creídos a pies juntillas.

La revista Science publicó hace un año 20 consejos para entender correctamente las afirmaciones científicas, que el Cuaderno de Cultura Científica adaptó posteriormente para interpretar resultados y publicaciones de este ámbito. Pero la mayoría de las personas no se detiene a indagar en profundidad y reciben este tipo de noticias a través de grandes medios de masas y de Internet, los cuales, en ocasiones, reproducen estudios poco rigurosos o lo hacen de forma sesgada. Antes de asumir como verdad lo que nos llega por estas vías es muy recomendable tener en cuenta las siguientes consideraciones.

Titulares simplificadores

Hay que tener en cuenta que no basta un estudio aislado para darle la vuelta a un conocimiento que ha ido asentándose durante años

Los titulares tienden a simplificar la realidad y a intentar llamar la atención del lector. Esto a veces va en menoscabo del rigor. Un artículo puede explicar muy bien en qué consiste un estudio y dar muchos detalles, pero quizás su título induce a una conclusión demasiado contundente, incluso errónea. Así que conviene leer el texto entero de un artículo antes de hacerse una opinión sobre algo. También sucede que las propias piezas periodísticas (ya sean escritas o audiovisuales) tienden a simplificar los conceptos para hacerlos accesibles y atractivos, lo que en ocasiones deja en el camino matices que pueden ser muy importantes. Así que echar un vistazo al estudio original es siempre una buena opción.

Dónde está publicado

Un estudio puede ser igual de verdadero si lo publica un pequeño blog o el The New York Times. Pero si algo muy extraordinario está en el primero y no en el segundo, habría que sospechar. Y lo lógico es que la desconfianza crezca de forma directamente proporcional a lo sorprendente del estudio. Es raro que una pequeña web sea la única que consiga la noticia científica que cambiará la evolución de la humanidad. De hecho, ni siquiera los grandes medios suelen publicar primicias de descubrimientos científicos. Al contrario que los políticos, cuando un investigador completa un estudio, no se suele dirigir a la prensa para difundirlo directamente. Y convendría ser escéptico si lo hace, como advierte Robert L. Park en su libro Ciencia o vudú (editado por Grijalbo), puesto que es probable que quiera sacar un rédito comercial a un hallazgo dudoso.

Su origen

¿Dónde acude el científico para dar a conocer su descubrimiento? Normalmente, antes de llegar a los medios generalistas de comunicación, un estudio será publicado en una revista científica especializada que debe ser citada en la información. No son medios tradicionales con periodistas, sino con científicos que examinan que el estudio en cuestión se haya ejecutado de forma adecuada y sea certero. Tampoco todas estas publicaciones tienen la misma fiabilidad. Una buena forma de medirla es el índice de impacto, que se basa en el número de ocasiones que los estudios de una revista son citados en determinadas publicaciones. Nature, Science y The British Medical Journal son algunas de las más prestigiosas en sus campos. Pero tampoco resultan infalibles. Uno de los errores más sonados ocurrió en 1998, con la publicación en The Lancet —una de las más reconocidas en medicina— de un estudio que sugería que la vacuna de la triple vírica causaba autismo. Con el tiempo se descubrió que se trataba de una estafa y la revista lo retiró, pero el daño causado ha sido tremendo y todavía hay quien cree en esta mentira. Además, últimamente se han oído algunas críticas de científicos a las revistas especializadas por publicar los artículos más llamativos, pero no necesariamente los mejores, como denunció el Premio Nobel de Medicina Randy Schekman. Sin embargo, hoy por hoy existen pocas alternativas fiables a estas publicaciones, así que las de más renombre siguen siendo la mejor referencia para los medios generalistas y especializados, ya que los trabajos fraudulentos o dudosos que publican son minoría.

Correlaciones engañosas

Hace un par de años muchos medios publicaban que se había demostrado que el chocolate adelgaza. Era fruto de un estudio con 1.000 personas publicado en la revista Archives of Internal Medicine.¿Pero es realmente así? Entre quienes participaron en el experimento, efectivamente, los que tomaban cantidades moderadas de chocolate tendían a bajar su masa corporal, incluso con menos actividad física. Pero el propio documento asumía que no se podía establecer una relación de causa-efecto, y que podían influir factores como que quien está adelgazando se recompense a sí mismo comiendo este alimento de vez en cuando. Las conclusiones de la investigación apuntaban a que son necesarios estudios más amplios para determinar si existe una causalidad entre comer chocolate y adelgazar. Pero esto es algo que no alcanza a los titulares y, muchas veces, tampoco a las informaciones que nos llegan. Hay otra correlación curiosa con el chocolate: los países con más consumo son los que generan más premios Nobel. De nuevo, parece muy arriesgado establecer una causalidad entre ambos factores. Habría que estudiar qué otros influyen, como, por ejemplo, que en los territorios con más tradición chocolatera haya mejores universidades, tras lo cual también habría que preguntarse (e investigar) el porqué.

"¿Cómo puede ser eso verdad?".

Contradicen lo que sabemos

El caso del chocolate es uno de los que contradicen lo que sabemos. Es un alimento con grasas y azúcar, sustancias que teóricamente engordan. Más allá de otras que pueda contener, como antioxidantes que hipotéticamente influyan en el metabolismo, el hecho de que el resultado sea el contrario de lo que siempre se ha estudiado con respecto al chocolate es, cuando menos, llamativo. Que un estudio contradiga los conocimientos que tenemos de algo no quiere decir necesariamente que sea falso: en ciencia se realizan nuevos descubrimientos que contradicen el saber anterior. Pero sí conviene tomar con muchas reservas todas las afirmaciones que suponen una negación del paradigma establecido; normalmente no basta un estudio aislado para dar la vuelta al conocimiento que ha ido asentándose durante años.

Hecho en animales o en personas

Los animales sirven para experimentar y son una fase importantísima de muchos los experimentos científicos anterior a los ensayos clínicos. Pero son eso, una fase. Lo que sucede en su organismo no es siempre extrapolable al de los seres humanos. En 2012, un estudio publicado en la revista Food and Chemical Toxicology afirmó que un tipo de maíz transgénico causaba tumores en ratones y, con él, muchos medios publicaron que esta variedad era cancerígena. El artículo fue desacreditado por la máxima autoridad sanitaria europea (EFSA) por diversos fallos metodológicos. Pero incluso si se hubieran sacado esas conclusiones de forma correcta, habría que tener en cuenta que los humanos no somos ratones: ni si se descubre una cura para el sida en los roedores ni si se detectan en ellos tumores por consumir diversas sustancias. Hasta que esas mismas conclusiones se extraen con personas, hay que ser muy cautelosos, por mucho que puedan dar importantes pistas.

Cuántas personas participan

No es lo mismo un estudio hecho con 10 personas que otro con 10.000. Parece obvio que si ambos presentan una correcta metodología, las conclusiones del segundo son más sólidas que las del primero. Así, el número de sujetos es un factor más que tener en cuenta a la hora de dar credibilidad a un experimento. En el caso del mencionad estudio que correlacionaba diabetes con consumo de sacarina, se trataba de un análisis hecho (además de con ratones) con siete personas que contradecía otros realizados con cientos de miles. Esto no impidió que algunos medios titularan de forma tajante las conclusiones del primero. Sería también un ejemplo de afirmación que contradice lo que sabemos.

Quién está detrás del estudio

Si el estudio está bien realizado y puede ser replicado, da igual quién lo ejecute, sea una empresa o un organismo independiente; tendrá la misma validez. Pero lo cierto es que existen muchos sesgos a la hora de ejecutar una investigación. Si una empresa publica un análisis sobre las bondades del producto que comercializa, es de esperar que los resultados sean favorables, entre otras cosas porque probablemente de lo contrario no los publicitaría. Es lo que se conoce como “falacia de la evidencia incompleta”. También es justo reconocer que la financiación de compañías privadas ha sido clave para impulsar numerosos avances en sus campos, así que el mero hecho de que sea una empresa la que financie una investigación, ni mucho menos la invalida. Pero si una marca de chocolates aparece anunciando lo mucho que adelgaza, habría que tomar con cautela la afirmación, aunque pueda ser verdadera. No era el caso del estudio mencionado al principio de estas líneas. Por cierto, este fue realizado por la Universidad de California.

El socorrido “podría”

“Correr cinco minutos al día podría aumentar tus años de vida”. Así titulabaBussines Insider una información el pasado 31 de julio. Es fácil darle la vuelta a ese condicional usado con frecuencia en noticias científicas para no pillarse los dedos: también podría no hacerlo. Y lo cierto es que en ocasiones es lo más probable. El estudio al que hace referencia el mencionado titular fue publicado en el Journal of the American College of Cardiology y mostró que quienes corrían una media de 51 minutos semanales tenían menos riesgo de mortalidad por problemas cardiovasculares que quienes no lo hacían y su vida era una media de tres años más larga. Pero lo cierto es que no se analizó si las personas que participaron en el estudio corrían todos los días siete minutos o un par de veces en semana unos 20 o 25 minutos, como reconoció Timothy Church, coautor del estudio, a la revista Men’s Health. Así que la afirmación del titular es, cuanto menos, arriesgada. Uno más riguroso podría haber sido parecido a este: “Correr 51 minutos semanales disminuye el riesgo de morir por problemas cardiovasculares”. Seguramente, es menos atractivo que el primero.

Vuelve la crisis de las subprime pero disfrazados

Bonos de alto riesgo están de vuelta con diversos nombre siete años después de la Crisis en Estados Unidos 
Jody Shenn -


(Bloomberg) - El negocio de la agrupación más riesgosas hipotecas estadounidenses en bonos sin respaldo del gobierno se está preparando para un regreso. Eso sí, no lo llaman de alto riesgo.
El fondo de cobertura Vidente Capital Management, gestor de dinero Roble del ángel de Capital y el banco con sede en Sydney Macquarie Group Ltd. se encuentran entre las empresas que compran a los préstamos a los prestatarios que no pueden calificar para hipotecas convencionales debido a cuestiones tales como bajos puntajes de crédito, las ejecuciones hipotecarias o de difícil ingresos -documento. Cada uno de ellos planean poner en común las hipotecas en títulos de diferente riesgo y vender parte de los inversores de este año. JPMorgan Chase & Co. analistas predicen tanto como $ 5000 millones de ofertas podía hacer, mientras que Nomura Holdings Inc. pronostica mil millones dólares a $ 2 mil millones.
Las empresas de inversión están buscando para reactivar el mercado sin repetir los errores que alimentaron la crisis inmobiliaria de Estados Unidos la última década, lo que hizo estallar la economía mundial. Esta vez, conservará las apuestas más arriesgadas en las ofertas, a diferencia de cómo los bancos de Wall Street y otros emisores pasaron la mayor parte de los peligros antes de la crisis. Vidente de Capital y Angel Roble prefieren el término "no preferenciales" para los préstamos que coquetea con las prácticas que antes se empleaba para la deuda conocido como subprime o Alt-A.

'Mala Palabra'

Mientras que "subprime es una mala palabra" estos días ", lo que todo el mundo está viendo es la caja de crédito se ha reducido tanto que hay un montón de buenos prestatarios potenciales por ahí no ser servido", dijo John Hsu, jefe de mercados de capital en el Angel Roble. La firma con sede en Atlanta espera tener suficientes créditos para un acuerdo el próximo trimestre en el que se conserva el 20 por ciento a 33 por ciento, dijo.
Reapertura este rincón del mercado de bonos puede disminuir los costos de consumo y ampliar los préstamos más riesgosos, ayudando a la recuperación de la vivienda. Las rebanadas más peligrosos creados a partir de la titulización de préstamos son también la de más alto rendimiento, que ofrecen las empresas de las firmas de capital privado hacia los fondos de inversión inmobiliaria una manera de aumentar los ingresos ya que los bancos centrales globales suprimen las tasas de interés para impulsar el crecimiento económico.
"Yo voy a conferencias y no menos de una docena de inversionistas están diciendo que quieren estos activos", dijo Michael Kime, director de operaciones de WJ Bradley Capital Mortgage, un prestamista que comenzó a hacer algunos de los préstamos el año pasado.
Mercado Durmiente
La titulización de préstamos hipotecarios que no están respaldados por el gobierno ha sido en su mayoría en estado latente desde la crisis. Sólo $ 8800 millones de ofertas vinculadas a los nuevos préstamos se produjo el año pasado - todos ellos respaldados por hipotecas "jumbo" a los prestatarios con crédito de ternera, pero con saldos mayores a lo que puede ser financiado en el mercado respaldado por el gobierno.
Durante el pico de préstamos suelto de 2005 a 2007, más de $ 2 billones de dólares en valores respaldados por hipotecas de alto riesgo la más arriesgada e hipotecas Alt-A fueron emitidos de acuerdo al boletín Inside Mortgage Finance. Un adicional de $ 680 000 000 000 de los valores jumbo fueron vendidos durante ese período.
Mejores prestatarios tomaron hipotecas Alt-A que les permitieron evitar documentación de ingresos, comprar propiedades de inversión o efectuar pagos bajos inicialmente que eventualmente pudiera elevarse. Las pérdidas en los préstamos que respaldan los bonos de la época han alcanzado el 30 por ciento de ofertas de alto riesgo y el 20 por ciento para los Alt-A hasta el momento, de acuerdo con un informe de 06 de enero por Fitch Ratings.
Roble del ángel está dispuesto a comprar créditos con calificaciones de crédito tan bajas como 500, aunque el promedio ha sido de 670, justo por debajo del nivel de algún uso como límite para hipotecas de alto riesgo en una escala de 300 a 850 680, dijo Hsu. La compañía se asegura que los prestatarios pueden permitirse los pagos y requiere por lo menos un 20 por ciento menos que los pagos, dijo.

Problemas sin resolver

Las tasas de interés de los préstamos de Angel Oak, que en su mayoría llevan tasas fijas a 30 años, promedio de alrededor del 8 por ciento, en comparación con las tasas de las hipotecas típicas de alrededor de 3,6 por ciento, según las encuestas de Freddie Mac. Préstamos de la Administración Federal de Vivienda que permiten calificaciones de crédito tan bajas como 580 con un mínimo de 3,5 por ciento menos que también están disponibles a costos más bajos.
Incluso con signos de reactivación, el extremo riesgoso del mercado de hipotecas de deuda puede quedar obstaculizada por su pasado. Algunos tenedores de bonos fueron quemados por cuestiones como los síndicos y administradores no empujar a los prestamistas a recomprar deuda tergiversado.
"" La razón por la que los inversores no han regresado al mercado en general es que los problemas relacionados con los conflictos de intereses y la falta de transparencia no han sido resueltos ", dijo Chris Ames, director de productos titulizados en Schroder Investment Management Norte America Inc.
"A unos cientos de millones de cualquier clase de activos probablemente puede encontrar compradores, que no es sólo una cantidad significativa", dijo.

Hipotecas calificadas

Muchos programas dirigidos a préstamos fuera del enfoque de mercado respaldado por el gobierno en aquellos con características como la carga de la deuda altos o grandes honorarios, que los empujan fuera de una categoría jurídica creada el año pasado que se conoce como hipotecas calificados.
Hipotecas para no QM exponen los prestamistas a demandas de los prestatarios que pueden ganar daños si pueden demostrar que no podían pagar la deuda, un riesgo que afecta a los inversores en bonos, dijo Ames.
Macquarie año pasado comenzó a comprar los préstamos no QM de Impac Mortgage Holdings Inc., uno de los pocos prestamistas Alt-A que sobrevivieron a la crisis. Se espera que las compras para acelerar como Impac aumenta el número de los prestamistas a los que compra la deuda, dijo Eli Nafisi, director gerente de la división de renta fija de Macquarie.
Los productos Impac todos llevan las puntuaciones de crédito mínimo de 680, y requieren del préstamo y el valor de las relaciones de menos de 80 por ciento. Uno de los programas sólo se fija en los activos del prestatario, tales como dinero en el banco o la inversión, en lugar de los ingresos. Los precios de los préstamos de tasa ajustable varían de un poco más que los de las hipotecas de alto a tanto como 3.5 puntos porcentuales más, dijo.

'Ciencia de cohetes'

"No es tan difícil de mirar los archivos y averiguar si alguien es un buen crédito", dijo Karen Weaver, jefe de estrategia de mercado y la investigación en Seer Capital, que administra US $ 2,1 mil millones. "En realidad no es una ciencia exacta, es sólo que la gente no lo hacían antes."
La titulización también debe competir con programas respaldados por los contribuyentes, que conseguir exentos de las normas de gestión de calidad. La proporción de los préstamos financiados a través de Fannie Mae, Freddie Mac y el seguro federal subió a 80 por ciento el año pasado, de un 52 por ciento en 2006, según datos del caballero negro Servicios Financieros.

Satisfacer la demanda

Mientras que las tasas de los préstamos de Seer generalmente comienzan en el 8,5 por ciento y se ajustan después de siete años, ofertas de bonos deben traer sus costos bajos y ayudar a atraer más prestatarios, dijo. La firma con sede en Nueva York, ha adquirido suficientes hipotecas de "hacer una titulización mañana por la mañana si queríamos", aunque probablemente no emitirá durante unos meses, ya que busca las calificaciones crediticias.
Mientras Macquarie y otros emisores potenciales esperan más de los préstamos de alto riesgo a estar disponible una vez que el papel del gobierno en el mercado hipotecario se redujo el volumen hasta el momento ha sido pequeño. Eso es en parte debido a la dificultad en conseguir los oficiales de crédito interesadas en productos que comprenden sólo una parte limitada de su negocio, dijo Kime
Muchos consumidores y agentes de bienes raíces ni siquiera saben que los préstamos no conformes son una opción, dijo Hsu.
"Si le han dicho desde hace seis o siete años que no hay financiamiento disponible para este tipo de prestatarios, usted va a dejar de hacer", dijo.
Aunque las discusiones con los inversores sobre ofertas de bonos potenciales han sido preliminar, el impulso probablemente acelere en una conferencia anual de la industria el próximo mes en Las Vegas, dijo Vishal Khanduja, un administrador de dinero en inversiones Calvert, que supervisa cerca de $ 13 mil millones.
Muchos inversores ya están comprando activos similares, como valores respaldados por préstamos auge de la era de u ofertas de distribución de riesgos emitidos por Fannie Mae y Freddie Mac, y "la demanda de rentabilidad ajustada al riesgo sigue ahí en el 2015", dijo. "El producto que satisface que, habrá demanda de."

Regulación: Un error de tipeo que costó una empresa centenaria

La errata de 8,8 millones £: cómo un error mató a un negocio familiar
La firma de ingeniería galesa de Taylor & Sons ha ganado una demanda importante en contra de la agencia gubernamental después de que se mezclan para arriba con otra firma de un nombre similar
Taylor and Sons Ltd



Forzado a la quiebra después de 124 años: Taylor and Sons Ltd, Cardiff.

Nombre: Taylor & Sons Ltd.

Edad: 124.

Apariencia: irreparablemente dañado.

¿Por qué? Por Companies House.

¿Qué es Companies House? Es un organismo gubernamental que actúa como registrador para todas las empresas en el Reino Unido.

¿Y qué hizo esta agencia hacerlo era tan terrible? En 2009, grabaron la información que indica que Taylor & Sons Ltd - una empresa de ingeniería de Gales de 124 años de edad, que emplea a más de 250 personas - hubiera sido liquidada.

Tiempos difíciles para los negocios. ¿Qué pasó después? Los negocios de Taylor & Sons se evaporaron: pedidos fueron cancelados, contratos se perdieron y el crédito de los proveedores fue retirada. Posteriormente, la compañía entró en la administración, y finalmente se disolvió en 2014.

Así Companies House no estaba equivocado; sólo fue poco prematuro. El problema era Companies House no había tenido intención de informar de que Taylor & Sons Ltd había entrado en liquidación. Habían querido decir Taylor & Son Ltd.

¿Ellos habían contado mal los descendientes del señor Taylor? No. Taylor & Son fue una empresa completamente diferente, uno que realmente había entrado en liquidación.

Ups. Vaya que es correcto. Taylor y el director gerente Sons 'Philip Davison-Sebry estaba de vacaciones cuando se conoció la noticia. Él fue asediada por llamadas de clientes que preguntan por qué él se había saltado el país.

¡Pero fue sólo un error tonto! Companies House corrigió su error tres días después, pero para entonces el daño estaba hecho: la información había en cascada sin control a través de Internet.

¡Taylor & Sons deben demandar! Lo hicieron, y ganaron. Un juez dictaminó que las empresas casa era legalmente responsable de triste destino de la empresa. Los daños aún no han sido otorgados, pero los abogados de Davison-Sebry han valorado la pretensión de la compañía en 8,8 millones de libras esterlinas.

¿Nueve millones de libras por una 'S'? Eso es como el más alto riesgo juego de Scrabble nunca. En Efecto. Companies House argumentó que lo que ocurrió fue extraordinario y no podía razonablemente haberse previsto, pero el juez pensaba diferente.

Por otra parte, si el señor Taylor acababa de tener un hijo, todo seguiría siendo bien. Esa es otra manera de ver las cosas, supongo.

No debe confundirse con: Taylor & Son Ltd o cualquier otra empresa, limitada o de otra manera, que combina el nombre de Taylor con progenie de cualquier número o género.

No dicen: "Siempre vale la pena volver a comprobar la ortografía."

No digas: "¿Has oído el rumor? Mumford & Son se han separado! "

The Guardian